Massiv pling - Det regnar utdelning! Gunnar Sträng! Portföljuppdatering och värdeutveckling, miners upp nära 87% YTD! Årets utdelning har ökat med 272%!

Under veckan så skedde en uppgång i mina portföljer, nära 7% i svenska portföljen (34,6% YTD) och 7,55% i miners (86,98% YTD).  Det gav en påminnelse om slagkraften när ens papper drar iväg. Att miners gett mig nära 87% värdeökning under året trots sen ingång (i huvudsak, sommar) är häpnadsväckande, det känns skönt att jag hämtat hem större delen av vinsten, portföljen som låg på 30% belåning är nu skuldfri, diversifierad till fler bolag/metaller och vinst har gått till att stärka andra korgar, exempelvis min svenska värdeportfölj och min shipping- och energiportfölj. 

Jag började nyligen öka och ställa om min svenska värdeportfölj, den består enbart av bolag som jag ägt genom åren och jag känner väl. Nytt tillskott häromveckan blev Scandic, ett köp skedde efter bolagets rapportsmäll. Har tidigare ägt men gick ur när jag roterade resurser mot miners i augusti.

 Det började sådär med fallande börs, men jag blundade och fortsatte, likväl när det vände uppåt, även om jag då i princip var klar med huvuddelen av min allokering.
Jag kommer nu vänta in likvider från mina utdelningar och låta dem sänka hävstången jag dragit på mig. Mer köp kommer men vill avvakta, mina innehav har gått dubbelt så bra som omx30, rätt tidpunkt, stockpicking framför index och flyt skall inte underskattas. Utöver det, det är alltid lätt att ha aktier som ökar i värde när trenden på börsen är positiv. Det finns dock gott om usla fondbolag som lyckas underprestera index, exempelvis olycksaliga Tin fonder. I övrigt, ju mindre volymer du handlar, desto enklare är det att överprestera index.

Dock, sett till att den svenska portföljen är så diversifierad, 25 bolag, och med desto fler fonder, känner jag att resultatet är över förväntan. Men men, detta är bara starten och några rejäla stötar kommer ske mot några bolag längre fram, då kan jag mycket väl gå under index. Hängslen och livrem är min diversifiering, olika bolag, olika branscher, många! för att parafrasera Gunnar Sträng. Vi får  hoppas de håller, den som lever får se! Det som verkligen kommer påverka allt är en allmän upp eller nedgång.

Är du nyfiken på min svenska portfölj, så hittar du den HÄR

I min miners portfölj "Sju dvärgar gräver" har jag minskat i koppar, framför allt Lundin mining. Jag har kvar en mindre bevakningspost, det finns inga tecken på att Lundin skulle dyka men känns skönt att plocka hem vinst i en aktie som belönat mig med 74% utveckling. Jag gör inga fler försäljningar bland mina silver- och guldgruvebolag. De får ligga kvar som de är då jag tror på en fortsatt lång trend. Känner jag har bolag jag tror på och när det sker en nedgång, ja då kan det vara dags att öka igen.

Nåväl, efter regn kommer det solsken och efter sol kan det komma ett riktigt åskväder. 

Sedelpressen, min dedikerade utdelningsportfölj, har presterat sämst utifrån utveckling, det är inget som förvånar mig. Den har åkt på en hel del smällar, den startades sommaren 2024 då både dollar och shippings värde var uppressat. Norska och nordamerikanska bolag är en stor del av portföljen. En del lyckosamma köp av finska och danska banker, Canadian Bank Corp och framför allt en stor investering i TIGO har skapat plus i år, även om det det är på ett hår. Utöver det pumpar den ut utdelningar, oftast varje dag och alltid varje vecka, året om, med ett snitt på strax över 10% i utdelning.

Portföljen är under rekonstruering, det sker en flytt av alla shipping och energibolag till en egen portfölj. Den korgen kommer vara högavkastande (10-25% utdelning) och volatil, och därför obelånad.

Sedelpressen kommer fokusera på relativt högavkastande tillgångar som är mindre vollig men även aristokrater. Där kommer huvuddelen av hävstången ligga efter mitt portföljbygge är klart.  Runt 50% av mina tillgångar är i dagsläget i Sedelpressen.

Ambitionen är att runt hälften av tillgångarna är i värdetillväxt (men de bolagen är också utdelande) och hälften i Sedelpressen. Sedelpressen skall trycka likvid oavsett hur vilket väder börsgudarna skapar, utdelningarna skall kontinuerligt öka andelen värdepapper, oavsett om börsen går upp eller ner. Det senaste året har jag sett dividenden öka som en snöboll i nedförsbacke. Samtidigt som jag förvaltat kapitalet, har utdelningarna gett mig möjlighet till köp av bolag. Det är en smått fantastisk sak att se flödet och hela tiden få möjlighet att hitta olika sätt att öka kapitalet. 

Mitt mål med årets utdelning var en fördubbling, istället är prognos på utdelning att den ökar detta år med 272%!

Dagens pling - Service ute på de vida haven, lite tänk kring belåning och ett järtecken om en kommande katastrof!

 

Dagens pling kommer från två innehav i min shipping- och energiportfölj.

Jag skapade portföljen för att få bättre överblick och fokus mellan mina olika segment, mina innehav i sektorn har ökat markant sedan 2024. Portföljen innefattar många innehav från vårt norska broderland.

Utöver detta är sektorn är extremt vollig, av samma anledning skapade jag även en dedikerad minersportfölj för att separera dessa innehav från mina mer stabila papper. Varför? Jag ha en tydlighet när det svänger kraftigt i olika sektorer, för att enklare agera i köp och sälj, men det ger även en fördel då jag har hävstång. Tanken är att samla all belåning till stabila innehav och slippa fundera på när räntenivån skiftar, råvaror som guld eller olja kan gå upp eller ner 10-20% på en dag. Portföljerna för miners och energi är därför utan hävstång i nuläget.

Belåning

Jobbar du med hävstång så skiljer det sig kraftigt åt beroende vilken vilken näthandlare du använder. Själv har jag testat det på Montrose och Avanza. För den som inte använder belåning kan det vara bra att veta att det är den enklaste typen av belåning som finns. Inga avbetalningsplaner eller fasta amorteringar. Handla aktier eller ta ut pengar från kontot och krediten du använder ökar, få utdelning, sälj aktier eller sätt in pengar så minskar du ditt lån samma sekund det sker. Kreditens ränta och storlek är beroende på hur mycket du värdepapper du har, hur mycket du lånar och vilka lånevillkor dina värdepapper har. Fördelen är stor, behöver du pengar tillfälligt, slipper du sälja dina papper. Räntan räknas på månadsbasis och nollställs vid varje månadsskifte, summan tas antingen från den cash du har på kontot eller belastar din skuld ytterligare, busenkelt. 

Men vad är faran med belåning?  Det handlar framförallt om ett par saker. Värdet på aktierna garanterar beloppet du lånar, åker aktierna ner med 50% så minskar också nivån på hur mycket kredit du kan ha, det kan i värsta fall innebära en tvångsförsäljning av dina aktier, sker det en krash så är det risk att du är tvungen att sälja delar av ditt innehav till vrakpris. Den andra biten handlar mer om dig själv, då det är så superlätt att göra köp, så kan du enkelt överbelåna dig. Betänk även att belåning lätt låser in dig hos den näthandlare du använder, du kan inte flytta ett ISK konto till en annan handlare (i Avanzas fall) om du inte löst din belåning som är knutet till det. Hos Montrose riskerar en flytt göra dig överbelånad om du minskar dina innehav men samtidigt har samma belåning. Då jag endast flyttat från Avanza till Montrose den senaste tiden är jag lite osäker på hanteringen från Montrose.
Utöver det ser jag alltid över min kredit och bedömer storleken på lån utifrån behov och risk, minns att jag jobbar sällan med riskfyllda tillgångar och jag har en ultra stor diversifiering. 

Uppsidan med hävstång är oavsett enorm, ju mer pengar du har tillgänglig desto mer kan du tjäna. Är du en utdelningsjägare så är skillnaden mellan räntan du betalar och utdelningen du får stor, likväl möjligheten tjäna en slant i momentumaktier. Jag har gjort båda delarna och det har fungerat väl, men märk väl, nog var det svettigt i april med tulldebaclet. Jag jobbar dock inte med belåning på krypto eller optioner osv, det är för folk med tuffare skinn på näsan än vad jag har. Förövrigt, de som hade belåning och satsade stort på Surgical Science eller Intellego sover förmodligen inte gott om natten den närmaste tiden.

En stor skillnad mellan Montrose och Avanza är att hos Avanza ansöker du belåning utifrån varje konto. Har du tre ISK och två kapitalkonton (själv ligger jag på 7 stycken bara på Avanza) så behöver du ansöka om belåning  för varje konto separat och belåning och kredit knyts till dem. Det innebär också en ganska stort fipplande ibland med att fördela din kreditlimit och överföringar.

Gör du fel och skickar över pengar från ett kreditkonto till en annat så ökar inte dina insättningar, men skickar du från en kreditkonto till ditt vanliga ISK konto så räknas det som en insättning och ökar din beskattning. Fippligt, lätt att göra fel på i hastigheten och känns föråldrad. Fördelen är dock tydlig, misslyckat kredithantering drabbar bara det kontot, vilken låneränta du har (du kan ha olika ränta beroende på hur belånad du är på varje konto) och de aktierna som du har där.

På Montrose är det istället busenkelt, ansök om kredit och du får en kredit som omfattar hela ditt sparande och det blir ett kreditkonto som du hämtar dina medel från och därefter handlar på valfritt konto på. Samma ränta och inget meck, plattformen är fortfarande behov av utveckling, när jag testade krediten hände även där lite misstag pga av otydlighet i tekniken. 

Min slutsats är oavsett, Montrose modell vinner överlägset, ett plus är även att räntenivåerna är tydligare och innehåller fler steg.

Om du funderar på risken med belåning ta en titt på Avanzas kreditsimulator, där kan du lätt se när din belåning blir riskfylld.

ABL Group, DOF group och the tröja of DOOM!

Två norska bolag som verkar inom energi (olja och gas, förnybart) och maritim/offshore-sektor, med global närvaro i Europa, Asien, Amerika och Mellanöstern. Medan ABL har ett konsult- och ingenjörsfokus är DOF fokuserad på den operativa delen, DOF äger och driver fartyg (subsea-fartyg, ROV, dykning) med integrerade tjänster som konstruktion, installation och underhåll.

ABL group är en fallande kniv som lidit av lövtunna marginaler sett till bransch och dragits med ökad skuldsättning. Samtidigt som börskursen rasat har utdelningen både ökat i procent utifrån kurs men även i faktiska pengar. Utdelning snittar nära 11% och höjdes under 2025, och sker två gånger per år, 0,45 Nkr per tillfälle. Senaste rapporten visade dock på förbättring och jag hoppas att kursen börjar bottna ur.

Hege Norheim, tidigare Equinor, har nyligen tagit vid som VD hos ABL, som ett järtecken hittade jag en okänd t-shirt i tvätten idag med tryck från bolaget. Skall det ses som ett övernaturligt tecken att ABLs byk behöver tvättas och det finns smuts att upptäcka av den nya VDn från Equinor? Eller är VDn lömsk med otvättad byk? Troligtvis inte men vem vet ;) Historien om T-shirten är sann, bifogar bildbevis. Väldigt märkligt att den dök upp i tvätten idag samtidigt som jag skriver den här texten, världen är liten!
Åh nej, ingen i familjen eller närstående arbetar på en norsk oljeplattform även om min numera döde svåger var norrman, ganska långsökt att han skulle lägga den i tvätten :)

DOF groups kursutveckling har inte imponerat under året, men har bjudit på flera rejäla dippar då fina köp varit möjligt. Q3 rapporten visade på att den fasta orderboken uppgick till 4,7 miljarder USD i slutet av september 2025, en ökning från 2,75 miljarder USD föregående år, vilket ger en stark grund och god synlighet för nästa års intäkter. Om prognoserna stämmer kan utdelningens tillväxt öka rejält. I år har utdelning skett tre gånger och motsvarar ca 10% sett till nuvarande kurs. Efter x-dagen har den dippat och jag skulle säga att det för närvarande är ett utmärkt köpläge om du tror på bolaget och sektorn företaget verkar i.

Dagens pling - stålar från olja, ett säkerhetsbolag och lite punkpoesi på det!

"Om du riskfritt vill slå andra Och få betalt för det Eller är för dålig för å bli snut

Du får en egen batong å En basker läckert grå Tjänar lika mycket som en snut"

Så skaldade KSMB (Kurt-Sunes Med Berit) i låten ABAB en gång i tiden. ABAB (Allmänna Bevakningsaktiebolaget) var ett av de mer ökända vaktbolag som patrullerade svenska gator och torg under 70/80-tal. ABAB, grundades 1964 som statligt ägt bolag och överfördes 1988 till Procordia för privatisering, därefter såldes bolaget vidare i en mängd affärer och passerade franska och brittiska ägare, idag är företaget en del av Avarn Security group.

Nåväl, någon utdelning från ABAB kan jag inte få, då de resterna av bolaget inte är noterade. Här kan du lyssna KSMBs gamla hit ABAB!

I en av mina makrospaningar runt 2010-talet såg jag en framtid där privata säkerhetsbolag skulle behövas alltmer, utifrån en ganska dyster bild av förmodad ökad gängbrottslighet och att skattekvoterna till att finansiera offentlig verksamhet skulle minska pga av skattesänkningar men behovet av säkerhet oavsett öka. Utifrån det handlade jag in mig in i sektorn.

Det mest kända av alla svenska säkerhetsbolagen i Sverige är utan tvekan Securitas som jag ägt sedan 2012, en riktig långliggare i min portfölj. När jag handlade bolaget hade jag dock inte koll på att "Securitas direkt", senare Verisure, hade sålts, inte heller hur internationellt företaget var och hur stor USA delen skulle komma att bli. 2022 deltog jag i emissionen som skedde för att finansiera köpet av Stanley security i USA, en i efterhand mycket lyckad emission för mig och de aktieägare som hängt kvar. Bolaget har genom året sålt av en mängd verksamheter utöver Verisure, ASSA, nuvarande Assa Abloy avyttrades på 1990-talet och Loomis, ett kontantsäkerhetsbolag 2008/2009. Minns att jag fick ett gäng aktier som jag genast sålde för runt 60 spänn styck, vem kommer använda kontanter om några år tänkte jag. Idag är aktien över 350 kr och har gett en redig utdelning sedan dess. Ibland skall man bara låta bolag vara... och försiktig i sin övertro på att kunna förutspå framtiden.

Securitas lägger ner mycket kraft på att minska ner andelen personal som behövs vid bevakning och bli mer tekniktung, tanken är att detta skall öka marginalerna. Senaste rapporten visade på ökade marginaler och övriga siffror var helt okey. Jag har börjat handla in mig i bolaget igen efter att en tid enbart ägt dem i min IPS. Utdelningen är ca 3,20% per år och är uppdelad vår/höst, 2,25 kr per tillfälle.

Fyller på i energiportföljen och dagens andra pling, Vår energi

De senaste dagarna har jag ökat i och flyttat några bolag från Sedelpressen till min nya shipping och energikorg.

Paratus Energy Services kom med  en fin rapport idag och ger en exceptionell kommande utdelning (x-dag ej passerad), på helår är utdelningen 20%. Det är inte är givet att kommande utbetalningar sker, men än så länge har det skett varje kvartal. Passade även på att flytta och öka en aning i BW Offshore. Båda bolagen är involverade i oljeplattformar.

Dagens andra pling är favoriten Vår Energi, Vår Energi är Norges näst största olje- och gasbolag, ägs till 70 % av det italienska energijättarna Eni och till 30 % av det norska private equity-bolaget HitecVision. Bolaget fortsätter att ösa ut pengar, runt 15% utdelning, under året ca 1,20 Nkr per kvartal. Aktien är som alla andra råvarubolag vollig som bara den och du kan lätt fånga den på nedgång mellan varven. Utdelningen är dock så hög så jag fokuserar sällan på det, det blir vad det blir.

10 000 ägare på Avanza mjölkar kossan och det är inte omöjligt att kursen kommer gå upp efter klimatmötet som skedde i Brasilien i veckan, kritik har förts fram att oljeindustrin påverkade besluten, exempelvis i DN, läs HÄR .

Mycket tyder på att Trump planerar att störta diktaturen i Venezuela för att kontrollera världens största oljereserv och säkerligen köpa sig popularitet då den dalat efter alla fadäser. Blir det öppet krig, kommer det kortsiktigt påverka oljebolagens aktiekurser och det långt mer än attackerna mot Iran, den dagen säljer jag eventuellt om kursen dragit och återköper när det lugnat sig. Utöver det kan vi alla fråga oss vad som händer vid en fred i Ukraina, kommer rysk olja flöda så kraftigt in i oljemarknaden att oljepriset påverkas negativt, eller kommer rysk olja och gas som sålts under världsmarknadspris de fakto minska prisdumpningen om de slipper sanktioner?

Oavsett, jag har påbörjat ett bygge av en dedikerad shipping och energiportfölj, det spås både ökade oljepriser och ökat energibehov, men det återstår att se, spådomar om framtida behov är sällan korrekta. Många av bolagen jag lägger i portföljen äger jag redan, den nya portföljen blir en del i att renodla och tydliggöra mina innehav samt öka min exponering mot olika typer av energislag. jag tror på en återkomst av grön energi som nu är oroväckande nedtryckt, själv sålde jag mina innehav i vindkraftbolag efter jag märkte vart det barkade med Trump, inte en sekund för tidigt. Löses lagringen av energi mellan elspikarna tror jag på ett återtåg. Ett alternativt norskt oljeföretag med 10% utdelning men mycket bättre värdeutveckling är DNO, ett av norska börsens äldsta oljeföretag med oljefält i Kurdistan, läs mer om DNO HÄR

Jag är gissar att behovet av olja och gas kommer fortsätta längre än vad vad många tror, samtidigt som jag är övertygad om att elektrifieringen vare sig bör eller kan stoppas, och att få som ägt en ny bra elbil går sällan tillbaka till en fossildriven bil. Ca hälften av oljan går till transportsektorn, något som borde minska kraftigt de kommande åren. Min "take" på oljeindustrin är oavsett att de är undervärderade på kort sikt, samtidigt som de ger extrema avkastningar. Om en avkastning snittar runt 12% så är investeringen betald efter sex år, med ränta på ränta effekten. Jag räknar kallt med att oljeindustrin kommer existera även om sex år, med all sannolikhet bra mycket längre än det. Frågan är vilken utdelning och värdeutveckling som kommer ske. OBS, uträkningen tar inte hänsyn till inflation.

Årlig avkastning	Exakt tid (år)	tid till investeringen är fördubblad
10 %	7,27
12 %	6,12
15 %	4,96

Om oljeindustrin skulle halveras de närmaste åren så skulle ingen vara gladare än jag, hellre mindre vinst och en hel planet, jag ser dock inte än att det kommer gå så fort som det borde ske.

Mer om "Vår Energi" i ett tidigare inlägg som du finner HÄR

Dagens pling - Olja och kranar, svenskt, norskt och kurdiskt!

 

Dagens pling är från oljebolaget DNO och FM Mattson, det svenska bolaget från Mora vars blandare de flesta svenskar har i sina hem. 

FM Matsson är en koncern med verksamhet och bolag i ett gäng länder i Europa, storägare är Svolder, så äger du investmentbolaget har du redan exponering mot FM Mattson. Om du vill hitta en liknande aktör så ta en koll på Svedbergs, även det ett mindre svenskt kvalitetsbolag med inriktning mot badrum och liknande. Jag har ägt båda bolagen i omgångar. De har ökat i värde under året, Svedbergs långt mer än FM Mattson. 

Om du vill ha en "take" på ökad bygg och renovering av bostäder under de närmaste tiden är båda bolagen relativt trygga och välskötta. FM Mattsons utdelningen är hyffsad, 1 kr vid två tillfällen vår/höst, motsvarande ca 3,45% till dagens kurs, Svedbergs lägre men ett skäl är att aktien dragit mer efter att ett köp i UK tagit fart. Svedbergs är inte dyr och jag har återköpt dem.

FM Mattson är inget bolag jag sänker stora belopp i, det är en mindre spelare som skulle vid en olycklig konjunktur mycket väl kunna råka riktigt illa ut, men är ett tillräckligt stort bolag för att göra avtryck och verkar i en sektor som kan bära rejält med frukt på längre sikt.
Just nu äger jag enbart FM Matsson som en del i min svenska värdeportfölj, jag har dess blandare mer eller mindre överallt i flera hem och jag gillar att att äga bolag vars produkter jag själv äger och gillar. Som jämförelse så skulle jag aldrig för mitt liv äga Habo som gör beslag, byggprodukter och sanitetslösningar. Min erfarenhet av Habos beslag gör att jag inte skulle lägga en krona i bolaget, Habo ägs förövrigt av investmentbolaget Volati.

DNO är ett av de äldsta oljebolagen på norska börsen och är ett annorlunda djur jämns mot flera andra norska oljebolag, då DNO har innehav i Nordsjön men även i Kurdistan. Tidigare innehav i Irak drabbade bolaget hårt, det kan vara klokt att tänka att DNO bör ha en viss riskpremie inbyggd i kursen.
Dock skall sägas att olja från Kurdistan har oftast högre kvalité. I Kurdistan utvinns lätt till medeltung råolja med god kvalitet för raffinering, tack vare hög API-gravity, låg densitet och varierande svavelhalt som gör den attraktiv för produktion av bensin, diesel och aromater.

Utdelningen sker per kvartal, i dagsläget motsvarande ca 9-10%/år, 0,375 Nkr. 
Bolaget är en del i min riskspridning för råolja. Den som söker högre ränterabatt (på Avanza) och högre utdelning skall ta en titt på "Vår Energi", ett bolag jag skriver mer om i morgon.

Med det sagt så har DNOs kurs ökat rejält i jämförelse med Vår energi, sett till det har DNO varit en bättre investering utifrån de senaste årens utveckling.

Snart är det vår! Dags att tänka framåt - här är min portfölj med svenska värdebolag!

Dags att positionera sig mot vårens kommande utdelning i förväg. Generellt brukar jag rotera likvider mot svensk sektor under hösten för att förekomma alla svenskar som trycker in pengar så fort de fått reda på kommande utdelningar som sker under våren. Nu gäller det att köpa och blunda för nedgångarna, om det inte blir en stor krashilibang bang, så hinner det mesta återhämta sig och med lite grädde på toppen till vår 2026.

Har man lite tur är det lite skakigt under hösten innan det sk. tomterallyt drar igång. Oktobers traditionella rusk försenades och istället har det börjat skaka lite nu, därför kanske läge att börja handla in sig i svenska aktier den kommande tiden.

I dagsläget har jag fyra seriösa portföljer med olika inriktning samt en energi- och shippingportfölj (äger redan bolagen men vill renodla dem i en egen portfölj) under uppbyggnad. Utöver dessa har jag en "Lägg i lådan" med bolag jag vill förtränga men behålla och en mindre portfölj för utdelning i svenska bolag med bland annat preffar och fastigheter.  

Utveckling under detta året (YTD) för huvuddelen av mina portföljer till skrivande stund, (17/11-2025), samt några jämförelser: 

"Sedelpressen" består av högavkastande aktier och ETF:er från hela världen. Min största portfölj, tanken är att så fort som möjligt skapa ett högt och kontinuerligt kassaflöde. En investering här ger oftast avtryck samma månad eller kommande kvartal i högre utdelning. Aktievärdets utveckling är inte lika intressant här, till skillnad mot utdelningen. En hel del av aktievärdet har åkt på stryk pga av dollarns utveckling. Även om aktiens pris åkt upp, så har dollarns minskande värde skjutit ner värdet i svenska kronor. Utdelningarna används till att öka i den portfölj jag prioriterar. Än så länge finns alla shipping och energirelaterade bolag kvar i portföljen, de kommer skiftas vidare till en annan portfölj under resten av året och början av nästa år. Millicom är det bolag som leder värdeökning i portföljen, upp 95% i från första köp YTD, Tokmanni är dess bottenapp. Läs mer om mitt olyckliga köp av Tokmanni HÄR, blä, fortsätter att falla förövrigt.

"Sju dvärgar gräver" är min portfölj som fokuserar på mining/mineraler samt bolag som både gräver och förädlar råvaror. Här ligger alla guld- silver- koppar- och järnminers samt "runt kring" bolag som Epiroc, Tomra och SSAB. Mer om portföljen HÄR.

"Pension" mitt privata pensionsparande - ett fåtal svenska och utländska bolag och fonder - värdebolag samt några månadsutdelare. De sistnämna mest för att det är kul att få likvid för att både täcka kostnaden för depån samt köpa nått smått och nytt för utdelningen som kommer varje månad.

"Värdebolag" innehåller svenska aktier jag vill äga länge och fonder som handlas utifrån en momentumstrategi. Fonderna är exponerade mot de flesta sektorer som finns samt länder över hela världen.
Ett värdebolag kännetecknas av stabil och förutsägbar lönsamhet, ofta med låga värderingsmått som P/E och P/B. Värdebolag är i regel mogna företag med lång historik, starka kassaflöden och utdelningar. De växer vanligtvis långsammare än tillväxtbolag, men marknaden har ofta låga förväntningar på dem, vilket gör att aktien kan vara undervärderad. Närmare presentation finner du nedan. Andelen fonder är så stor att det kräver en egen presentation och får ske i ett annat inlägg. 

Portföljen är delvis en riktig gubbportfölj med många klassiska industribolag. Jag har varningstecken gällande de exportberoende industriföretagen, de kommer dippa om USA går ner i lågkonjunktur, samtidigt så bör mina bolag inom konsument, finans och bygg öka om svensk konjunktur vänder pga av de stimulanser som sker under 2026. Nätmäklarna kan mycket väl plocka hem ökade vinster om svensken använder stimulansen till att öka sparandet, då skatten raderas för ISK upp till 300 000 kr.  Byggbolagen borde ta del av de infrastruktursatsningar som sker utifrån NATO-medlemskapet. Jag får dock signaler om uppsägningar på NCC och efter att konsortiet de tillhörde blev utslängda från Västlänken, grunnar jag på om de är övervärderade.

Oavsett, i princip känner jag de flesta av bolagen som ingår utan och innantill och har stort förtroende för dem då jag följt dem genom åren, finns dock som vanligt ingen garanti för något, men detta är det närmaste jag kommer en evighetsportfölj med svenska förtecken.

Värdebolagsportföljen, innehåll uppdateras om nya bolag införskaffas (19 jan/2026):

Industri
Alfa Laval
AQ Group
Atlas Copco B
Beijer Ref B
SKF B
Volvo B

Bygg & Anläggning
Skanska B
NCC B
NYAB

Finans
Avanza Bank Holding
Handelsbanken A
Nordnet
Solid försäkring
Swedbank

Fastighet
Scandic
East Nine

Dagligvaror, Livsmedelproduktion & Konsument
AAK
Axfood
Bilia
New Wave B
FM Mattsson B
Svedbergs

Teknik & Telekom
Bahnhof B
Telia

Säkerhet
Assa Abloy B
Securitas B

Hälsa
BioGaia B
Dynavox Group
Stille

SKF är ett av mina äldsta innehav och jag ökar kontinuerligt inför deras avknoppning av Automotive, läs mer om avknoppningar som jag fokuserar på HÄR

Oavsett, de enda sanna jokrar som finns här är de som sorterar under Hälsa, dels för de tillhör en sektor som inte är min starkaste sida samt att jag har en del frågetecken kring bolagen. 

Stille, ett kvalitetsbolag inom kirurgiska produkter har nyligen genomfört ett större förvärv av brittiska Surgical Holdings, förvärv kan ofta slå slint och ibland leda till en riktig rapportdödare. Bolagets aktie ligger i nedåtgående trend samtidigt som bolaget ökar sin omsättning, men med en Q3 rapport som visade lägre rörelseintäkt. Jag handlar små poster, hoppas på att nästa rapport är en stänkare och att de kommer genomföra utdelning under 2026. Känner oavsett att bolaget är värt att chansa på och förbereder mig att äga i rött under en längre tid om det går snett, ett lilleputtföretag med ett par hundra anställda är en fin balans mot jättar som SKF och Volvo i portföljen.

BioGaia är ett svenskt life science-bolag som utvecklar och säljer probiotiska produkter, jag har plockat in dem då jag tycker de är relativt lågt värderade, ger ett fint kassaflöde och kompletterar portföljen. I övrigt är det närmaste kunskap jag har om sektorn är den A-fil jag inmundigar med jämna mellanrum... Inte ens något de ligger bakom...

Dynavox, en udda fågel i portföljen, har länge varit ett av de mest hyllade svenska tillväxtbolagen i medtech. Bolaget ger inte utdelning (ett krav jag har på nästan alla investeringar) och jag tycker de är slarviga i sin presentation på hur vi skall värdera marknaden de är en del av. Ofta framhärdar de (och jag har inte hört någon analytiker säga mot) över hur många människor på vår planet som skulle ha behov av deras produkter.
Det är dessvärre inte relevant, det som är relevant är vilka som kan köpa och/eller få möjlighet att få tag i de hjälpmedel de producerar. Inte att 10 miljoner indier har behov av något som de inte kan få del av. Kursen har dock kommit ner en del och kanske faller de ytterligare och ger fint läge att öka i, inte ovanligt bland tillfälligt hypade och omtalade tillväxtaktier. Det hävdas ofta från företaget, om jag minns rätt, att de är på väg in i det amerikanska sjukvårdsystemet och när det sker då kommer det hända grejer, vi hoppas på det! 

Bolag som är bubblare och eventuellt tillkommer är H&M pga av hög utdelning samt att det är klokt att positionera sig mot ett utköp från börsen som borde ske inom två år. Det som talar mot det är att jag själv inte vill handla deras kläder och att jag har en historia av att köpa på topp och sälja på botten i det bolaget :)

Telia är ständigt underskattat, med ny VD och med en ordförande som har god erfarenhet från att vara en utmanare, så är det mycket troligt att Telia kan pånyttfödas. Jag har ägt Telia sen de var nere runt tjugan och sålt och köpt med jämna mellanrum. Troligtvis får Telia mer plats i en annan portfölj.

LEA bank, SEB eller Swedbank, skakar det till i kreditmarknaden i USA så är det läge att öka i svenska banker.

ABB är såld men hade varit given om de inte skänkt bort Robotics divisionen, kanske en återkomst i bolaget om de dyker rejält. 

En sak som saknas är ett par vettiga investmentbolag, Investor har jag ägt men både köpt och sålt på topp, då jag kände att bolaget var övervärderat. Jag återkommer, med all sannolikhet med ett investmentbolag exponerat mot svensk basindustri :)

Nio pling och en rapportsmocka från öst. Bara tokigt med Tokmanni!

 

Idag plingade det till rejält, nio bolag gav utdelning och det från många intressanta bolag med olika inriktningar. Igår hade jag tanken att vika en stund åt ett par av dem men det får bli att terapi bearbeta den feta smockan som kom från öst idag från Tokmanni. Ett bolag som jag hela tiden varit tveksamt till men ändå gick jag mot min magkänsla och inte bara köpte på höjd, utan även försökte fånga den fallande kniven. Senast häromdagen funderade jag på att handla innan rapport men avstod, mest beroende på brist på likvid. Hur kunde jag hamna här, med ett bolag vars enda kända tillgång för mig är en lågpriskedja som jag själv undviker?

Den är bloggen handlar inte bara om att plocka fram alla framgångar, utan även i allra högsta grad fundera på mina missar, för att i all vänlighet varna andra och påminna mig själv om min egen dödlighet. Så varför står jag här nu med ett bolag som jag har en fullinvestering i och är till dags dato 38 % ner sen första köp, usch. Om det skulle varit som en blixt från klar himmel okey, men här borde jag backat och haft en annan ingång.

Tokmanni har varit småhypat efter de klev in på svenska marknaden med ett köp av Dollarstore och blev blivit rejält pluggat i Kvalitetsaktiepodden som har dem i sin portfölj. Bolaget genomförde en vinstvarning som jag inte riktigt tog på allvar då finska bolag ofta tar i ordentligt när de varnar och även när de utrycker sig i rapporter, finnarna har en annan nyans än vad som finns i den svenska rapportkulturen. Därför var jag "på" dagarna innan, och var så nära att skramla lite för att handla, tack o lov att jag inte gjorde det, idag först -20% för att återhämta sig till strax över 16% ner. Bolagets omsättning ökade med 4% men rörelseresultatet minskade med 10% pga av Dollarstore, jag är dock övertygad om att den inställda halvårsutdelningen var det som gjorde att bolaget åkte ner tvåsiffrigt. Vinsten per aktie sjönk ytterst lite från 0,28 till 0,24 jämfört med likvärdigt kvartal förra året. Tidigare beslut att minska skuldsättningsgraden bidrog till beslutet att dra in utdelningen. Korkat om du frågar mig, ett löfte om utdelning är lika viktigt och så hög är inte skuldsättningen. 

Då jag är rejält diverserad blev krashen av en fullinvestering i Tokmanni knappt en buckla i portföljen, men irriterande. Enda glädjen i det hela är att även Kesko, ett finsk bolag som jag gillar skarpt också åkt ner när jag tittade efter (men inte riktigt lika mycket och samtidigt). Jag sålde Kesko för att swinga den lite och lade likviden i Tokmanni. Men borde hellre haft stålarna i Kesko alla dagar i veckan, tycker bättre om affärsmodellen och de har även kvartalsutdelning, (Tok har två per år, och höstens blev som sagt ställd idag). 

 

Kesko är som en Axfood, Bilia och Byggmax i samma företag. Mest känt i Sverige är de nog för K-Rauta, som gjorde en misslyckad landstigning i Sverige och nu checkat ut från Svea rike. 

Övriga finska bolag som jag har i portföljen är Fortum och Ålandsbanken, båda går som tåget.

Nu återstår det att se vad jag gör, sälja surdegen eller handla upp lite längre fram för att jämna ut. Det sistnämnda kan vara klokt, men känner jag aldrig borde varit inne i bolaget överhuvudtaget. Situationen påminner mig om Elekta som jag gick in på en vink och en köprek på DI (gör aldrig det!) och sen satt fast i den tills jag till slut sålde med förlust, men jösses så bra att slippa skräpet, Elekta har fortsatt rasa sen dess.  Tar helgen att tänka på det, mycket väger för att jag ökar i veckan om aktien stabiliserar sig, eller hmmm...

Om ni är  nyfikna på plingarna, ta en extra titt på Taylor och Source rock, fina karameller!

Go helg!

  

Dagens pling - tre högutdelande kvartalare - tjäna en slant på en amerikansk pensionär och försämrad utdelning från ett shippingbolag

Dagens pling var tre kvartalare. RMR Group, en REIT från USA, norska Solstad som kan klassificeras som ett serviceföretag ute till havs och Klaveness Combination Carriers, även det norskt och har som namnet antyder fartyg som kan kombinera både torr och flytande last. 

Klaveness har en flotta på ca 16 fartyg och har tre på ingång. Bolaget ökade utdelningen sen senaste (men mindre än tidigare tillfällen). Solstad lyckades halvera sin tredje och senaste utdelning. Detta är inget nytt, de flesta shippingbolag har en utdelning är skiftande, de bestämmer i procent hur mycket av vinsten som skall delas ut och då blir utdelning väldigt flytande beroende på hur frakt och rater agerat. 
Varje gång utdelningen sjunker så sjunker kurserna och det motsatta sker när utdelningen ökar. Variation gör dem ypperliga för swingtrading och irriterande för dem som bryr sig om hur portföljvärdet ser ut.

Solstad består av två delar, Solstad Offshore ASA och Solstad Maritime ASA. Solstad Maritime etablerades relativt nyligen i 2024 och jag har ägt en mindre post av bolaget sen dess.

Solstad äger 32 fartyg som är lämpliga för arbete inom både förnybar energi och olje- och gasverksamhet. Företaget tillhandahåller dessutom ROV:er, undersökningar och andra tilläggstjänster genom Solstad Services. ROV är en obemannad, fjärrstyrd robot som används främst under vatten för att utföra uppgifter som inspektioner, reparationer, kartläggning och underhåll. ROV:er styrs via en kabel från ett moderskepp eller landstation, och de utrustas ofta med kameror, sensorer, gripklor och verktyg för att hantera farliga eller djupa miljöer.

RMR group har som de flesta amerikanska REITS tappat extremt mycket marknadsvärde de senaste åren, samtidigt som de flesta bibehållit sin utdelning. Det har inneburit att utdelningen i procent skjutit i höjden. RMR har en kvartalsvis utdelning, just nu över 11%. Om de kan bibehålla den och aktien bottnar är det ett fint tillfälle att kliva in. Själv ligger jag i strax över fullinvestering i RMR. 

De har över 1 900 fastigheter av blandad karaktär och har även inriktning mot ett flertal fastigheter som inriktar sig mot seniorboende i olika varianter, allt från vård för alzheimer, "vanliga" ålderdomshem till boenden som inriktar sig mot äldre som är friska men vill bo bland gelikar. Med över 18000 anställda spridda över USA är det inte en liten plutt till REIT. I jämförelse med svenska fastighetsbolag med liten yield och påstådd (bland svenska analytiker) högre chans till tillväxt så är RMR en gigant, vänder bolaget, är uppsidan enorm, ligger de kvar har de fortfarande ett skattekrav på att dela ut 90% av vinsten.

Dagens pling - två månadsutdelare - kanadicker spärrade av Avanza mfl - PRIIP my ass

Med lite tur kan du hitta dessa höjdare hos en annan nätmäklare. Själv äger jag en dubbelfullinvestering i CBC och är fullinvesterad i Dividend Select, båda är roddade av samma bolag.

Det går inte att köpa nya aktier i vare sig Canadian Banc Corp eller Dividend select hos Avanza just nu på grund av EU:s PRIIPs-förordningen (Packaged Retail and Insurance-based Investment Products) och MiFID II. Canadian Banc Corp är en kanadensisk closed-end fond, som räknas som en "packeterad" investeringsprodukt för EU:s retailinvesterare. EU kräver att sådana produkter har ett Key Information Document (KID) på ett officiellt EU-språk (t.ex. svenska eller engelska) för att skydda konsumenter med standardiserad information om risker, kostnader och prestanda. Eftersom de är baserad utanför EU (och inte UCITS-kompatibel) saknas detta dokument.

Canadian Bank Corp ger en utdelning på runt 15% och Divident Select strax över 9%, hade hoppats att Avanza hade stött på och försökt lösa frågan, istället för att tillåta dem under lång tid och nu köpstoppa dem ihop med ett helt gäng amerikanska bolag med liknande upplägg.

CBC har haft en ypperligt fin utveckling sett till utdelning och värdeutveckling, de brukar minska í värde utifrån en split som sker med jämna mellanrum, spliten är dock till fördel för den som redan äger fonden. Läs mer om stopp HÄR och splitt HÄR

Dividend Select är en closed end fund med följande innehåll:

Bank of Montreal

Bank of Nova Scotia

BCE Inc.

Canadian Imperial Bank of Commerce

Cenovus Energy Inc.

Enbridge Inc.

Great-West Lifeco Inc.

Loblaw Companies Limited

National Bank of Canada

Ovintiv Inc.

Power Corporation of Canada

Royal Bank of Canada

Sun Life Financial Inc.

Telus Corporation

Thomson Reuters Corp.

Toronto-Dominion Bank

TMX Group Inc.

TransAlta Corporation

TC Energy Corporation

Det finns en stor chans att du kan finna dessa fonder att handla om du kollar en del banker och andra nätmäklare. Det finns exempel på ett rejält mycket sämre papper (enligt en källa) som CLO:n Oxford Lane Capital som tidigare varit köpstoppad av samma skäl men nu är möjlig att handla (utvecklingen i den är dock så nedåtsluttande att jag inte vågar mig på köp). På Montrose går det att hitta CBC men den är köpstoppad, Dividend Select funkar än så länge att handla där för den som är hågad.

Jag tycker det är bra att EU vill skydda europeiska aktiekunder från bedrägligt förfarande, men så som jag uppfattar det handlar detta i princip endast om en översättning av ett dokument som som väldigt få ens läser eller känner till! Oavsett, ibland kan det vara enkelt att skylla allt på EU, själv grunnar jag på i vilken mån nätmäklaren kan stöta på för att få dokumentet. Jag har all respekt för att det finns tiotusentals aktier att hålla reda på men har någon ens försökt att kontakta något av företagen som man stoppat för handel. Helt uppenbart känner ju mäklarna till vilka företagen är, kan de sammanställa ett dokument om problemet, med ett förslag till lösning och testa att maila bolagen?

Dagens pling - Högrisk ETFer, Creades och en månadsutdelande REIT

 

Dagens pling är fyra HANetfer, det svenska investmentbolaget Creades och Dynex Capital, en trotjänare bland mina REITS.

HANetferna speglar ett gäng amerikanska ETFer som både är är extremt överavkastande och riskfyllda. Jag förväntar mig ett rejält värdefall så fort amerikansk tech och krypto dyker. Endast HANetf Infrastructure som riktar sig mot preferensaktier borde vara relativt stabil, men det återstår att se. Samtliga är månadsutdelare.

För den som vill ha något än mer riskfyllt, just nu med en kurs som lekt sjunkbomb sen köp men med en avkastning som är abnorm, ta en titt på certet The HANetf YieldMax MSTR Option Income Strategy ETC. En direkt replika av den (ö)kända amerikanska ETFen MSTY. Jag äger en lite stek och köper lite smått, blir intressant att se om den någonsin tappar fart i sin dipp. Till skillnad från sin amerikanska motpart är certet inte veckoutdelande, utan ger avkastning varje månad.

Dynex Capital är en amerikansk bolåne-REIT, grundat 1987 och har sitt huvudkontor i Virginia. Bolaget är månadsutdelare med en rejäl avkastning, runt 14-16%. 

Dynex investerar främst i amerikanska bostadsobligationer så kallade ”Agency RMBS”, bostadsobligationer med statlig garanti via t.ex. Fannie Mae och Freddie Mac samt i viss mån kommersiella MBS och icke-statliga CMBS-räntepapper. Affärsmodellen är inkomster via ränteintäkter och prisskillnader på dessa värdepapper. 

Kursutvecklingen har varit jämlik många andra flesta amerikanska REITs, ett tapp efter efter 2021-2022 för att därefter ha en relativ jämn linje, bortsett från de obligatoriska dipparna (vilket gett fina köptillfällen). I motsats från andra REITs har Dynex ökat utdelningen kraftigt de senaste året, från 0,13 till, 0,17 dollar/aktie. Jag förväntar mig att de kommer justera ner utdelningen vid behov. 

Värdet på bolaget bedöms till över 1 miljard USD, tillgångar över 11 miljarder USD, och skulder runt 9 miljarder USD. Det gör bolaget till en högrisk investering och givetvis påverkas bolaget starkt av hur räntorna är och hur kreditmarknaden mår. Företaget har dock levt igenom ett flertal stora kriser och existerar än, samt fortsätter leverera en hög avkastning. Jag har en fullinvestering och är beredd att köpa mer på dipp. Dock, märk väl, bolaget ett av många högutdelare i en diversifierad portfölj. Syftet med innehavet är att snabbt öka kapitalmängden. 

Creades, Sven Hagströmers skapelse, köpte jag enbart som ett sätt att investera i det onoterade bolaget Inet. Inet är min favvobutik gällande datorprylar, min egen lilla hobbybutik helt enkelt. Dock efter att haft en närstående som arbetat där så har jag skiftat uppfattning om bolaget. Avsaknaden av kollektivavtal och ett ständigt flöde av ung arbetskraft som går på timmar gör att jag misstror att de på sikt kan upprätthålla delar av det som gör dem konkurrenskraftiga. De verkar i en bransch som är känd för låga marginaler. Mest spännande i de onoterade tillgångarna är ett svensk halvledarbolag, men känner att jag tillfälligt kliver ut från bolaget, istället så sker förmodligen ett återköp av Avanza, Creades största innehav, vid lämpligt tillfälle.