Trots bud så tappar Vizsla royalties när silvret åker ner!

Handlar mer Vizsla royalties, trots bud så åker aktien ner med automatik när silvret blöder lite. 

Även handlat Elemental och lite annat, sparat mig till en fin dipp!

Spännande....

Två blir en, Elemental köper Vizsla Royalty!

Idag drog Vizsla Royalties upp rejält efter en lång kräftgång. Royaltybolaget som är förknippat med den olyckliga silvergruvan i Mexico (som drivs av Vizla silver) blir uppköpt av Elemental Royalty.

En liten vinstlott för mig, jag har haft tankar på att öka i båda företagen då jag ligger i halvposition i dem, nu kommer det i praktiken bli en fullposition och Vizla r. drog upp 17% på dagen.
Affären är värd cirka C$327 miljoner (ca 239 miljoner USD).

Bolaget handlas till C$4.13 och för mig blir vinsten runt 20% om affären inte havererar.

Får mig även att grunna om Vizsla silver kommer återuppta sin produktion.  

Muenchener Rueckversicherungs Gesellschaft - återförsäkringsbolaget - är det rea eller en fortsatt resa nedåt?

Handlar en bevakningspost i Muenchener Rueckversicherungs Gesellschaft. Även kallat Munich Re, bolaget är främst en återförsäkrare som tar över risker från andra försäkringsbolag, men har också en stor primärförsäkringsdel via ERGO Group.

Bolaget har tappat över 15% den senaste tiden trots ett starkt resultat och fortsatt utdelningstillväxt. Utöver det har utdelning och återköp på närmare 80% lanserats som en målbild fram till 2030. Sett till värde ligger priset på en aktie samma som vid augusti 2024! Reaktionen från marknaden har utlösts av ett flertal saker, volymen för Munich minskade, utöver det oroar sig investerare för en långsammare tillväxt och pressade marginaler framöver. Detta har samverkat med en allmän stress över att försäkringsbranschen kommer gå mot en cykel där marginalerna förändras.

Själv utgår jag från att strukturaffärer i form av sammanslagningar kommer ske, utifrån det handlar jag brett. Munich Re är en gammal dröm att äga, en aktie som nyligen låg nyligen på över 6000 kr/st nu har den gått ner till 5000 kr... Frågan är om den har bottnat eller ej, oavsett så ligger utdelningen på över 5%, vilket är mycket sett till bolaget som sådant.

Övriga försäkringsbolag som jag äger hittar du HÄR.

Köp av Hydro One - Kanadas tredje största elleverantör samt en enklare portföljrapport!

Ökat i flertalet utdelningspapper

Under månaden har jag ökat i ett flertal bolag som närmat sig utdelning, allt från franska bostadsutvecklaren  Kaufman and Broad, norska kredithanteraren B2 Impact och norska oljeservicebolaget  ABL group, jag har även återköpt i Höeg autoliners inför en kommande utdelning. Den sistnämnda hade jag tidigare sålt av i för att ha medel för omlokalisering i april.

Utöver det fick Inplay oil stryka foten och reduceras till en bevakning, strax inför rapport, rapporten visade på rekordresultat, vilket fick mig att bita mig i tungan, trots det så tappade bolaget. Jag har inte granskat rapporten närmare, kanske doldes det något illvarslande eller så handlade det med all sannolikhet om kommande lägre terminer då ett ytterligare fredsrykte spreds samma dag. Jag kommer återköpa och öka i Inplay igen när stunden är rätt.

Utöver det har jag fortsatt att öka och jämna ut i de utdelande ETFer som jag har. Likväl så har det skett bland mina ädelmetaller. Retar mig att jag inte utnyttjade nedgången till fullo, men men, all likvid konkurrerar mellan fem, framförallt fyra portföljer. Jaguar Mining, Pan American Silver och Lundin Gold (sistnämnda innan rapport) har fått lite slantar, tidigare har jag minskat i gruvbolagen för att köpa royaltybolag, nu blev det lite återköp på lägre nivåer.

Portföljernas läge

Jag försöker skapa en balans mellan utdelning och utveckling, med betoning på utdelning som en återkommande bas. Hedgen mellan de olika portföljerna har gjort att snittet är mer än tilltalande för mig.

Energi har snittat mellan 30-42%, I dagsläget 35%, Heavy Metal där ädelmetallerna ligger har varit som en jojo, från 45% till nu runt 16,5%. Sedelpressen, min utdelningsportfölj är uppe på en förvånande 21%! Som helhet landar jag på 20,1% YTD.

Mina utdelningar fortsätter att snitta högt, förra året lyckades jag tredubbla utdelningen, mitt mål i år är att fördubbla årets utdelning. Prognosen ser ut att uppfyllas, även om det är långt ifrån givet, då utdelningen är framtung under våren med flera banker som delat ut över förväntan. Dock så hoppas jag att kapitalackumulationen från utdelning, sparande och vinster från försäljningar kan göra att takten på utdelningarna rullar på. Jag räknar med att årets utdelning kommer passera förra årets samlade resultat redan i juni/juli.

Nya bolag/papper som inhandlats har varit relativt få efter mitt stora köp av Sienna senior living.

Brookfield infrastructure har jag haft på bevakning efter jag sålde huvuddelen, det blev ett rejält återköp till fullposition efter ett kraftigt fall på rapport, dessutom lagom till utdelning. Bolagets kurs repade sig relativt fort efter fallet.

Köpt bevakning i uranbolag

Jag har haft under lång tid haft tankar på att återgå till att handla in mig i uran, tidigare har jag ägt fysiskt uran, Mega Uranium Ltd och ETFen HANetf Sprott Uranium Miners är min början på ett spel på uran. Än så länge enbart bevakningsposter. Du hittar dem i min gruvportfölj HÄR!

Nytt bolag in, Hydro One 

Hydro driver transmission (högspänning) och distribution (lågspänning) av el i Ontario, Kanada. Det är Ontarios största elöverförings- och distributionsbolag och försörjer cirka 1,5 miljoner kunder, och tredje störst i Kanada. Bolaget är reglerat, vilket innebär stabila intäkter via avgifter som godkänns av myndigheter. Ontario-provinsen är storägare med ca 47 % av aktierna.

Utdelningen sker kvartalsvis och är, utifrån mina preferenser egentligen för låg, runt 2,2%, utvecklingen de senaste fem åren har dock varit exceptionell, 97% upp, är mycket för ett extremt defensivt bolag.
Utdelningstillväxten har snittat 5-6% de senaste 5 åren.

Bolaget ägnar sig enbart åt distribution av el, påminner därför i sin struktur om E.ON som också finns i min portfölj. 

Istället för att fokusera på mycket svårbegripliga techaktier som skiftar från dag till dag, så köper jag råvaror (koppar) och energi för att få en del av intäkterna som AI kommer generera. I detta känner jag att Hydro One kommer vara en stabil byggkloss.

Bolaget har en benägenhet att vara volligt även om kurvan de senaste fem åren ständigt pekat uppåt. På onsdag är det rapport, om det blir en reaktion som påverkar kursen nedåt kommer jag fylla på till fullposition. Så håll tummarna för en rena rama rövenrapport den 13 maj ;)

Handlar in Sienna Senior Living Inc, ett kanadensiskt fastighets- och äldrevårdsbolag med månadsutdelning

Tar in Sienna Senior Living efter att minskat i en del amerikanska hälsovårdsreits som jag äger. 

Sienna är ett kanadensisk bolag som är en blandning av Attendo och en Reit. Ibland definieras Sienna under "healthcare REIT" eller "seniors housing" eftersom en stor del av värdet ligger i fastigheterna. Men officiellt och skattemässigt är det inte ett REIT.

Bolaget ger en månadsutdelning på ca 4% men har till skillnad från de flesta andra REITs i Nordamerika dragit rejält uppåt i värde över 138% på tre år/14% YTD.

Sienna har gått sidledes några månader i jämförelse med dess tidigare utveckling, så passade på att köpa in mig till en fullinvestering med en gång, idag var x-dag så den tappade lite under kvällen.

Köprekar har haglat över bolaget, rekar siktar på att bolaget skall upp ett par dollar till, utöver det så tror jag på dess utveckling om de sköter sina kort väl, även Kanada har en åldrande befolkning.

En fördel är att bolagets boenden finansieras av Ontarios offentliga äldrevård. Skulle en politisk förändring ske eller vårdskandal ske, så kan det givetvis påverka bolaget rejält. De är förövrigt även verksamma i British Colombia. Utifrån det finns alltså gott om möjlighet till expansion i resterande delstater i Kanada.
Utöver den offentligt finansierade delen har de även en del som är till fullo privat, den delen expanderar bolaget nu för att minska beroendet av offentliga medel, den helt privata delen är förövrigt mer lönsam.

Det har den senaste tiden funnits bättre köptillfällen, runt 21,6 dollar, kanske värt att sätta ett larm för den som vill ha ett bättre köp. Själv känner jag att det är ett intressant bolag med en defensiv affär samtidigt som det växer.

Avanza har plockat bort möjligheten att handla de flesta kanadensiska REITs. Då bolaget är en blandmodell och inte definieras som ett REIT så är det skälet till att bolaget fortfarande går att köpa.

Sett till dess hyffsade momentum så valde jag inte att ta en bevakning först. Även om det är en fullinvestering så kan jag tänka mig att dubbla den om köpläge ges. Särskilt om den tappar eller utdelningen höjs så den landar runt 6%.

Hur har du handlat på rapportbonanzan? Kikki och AAK har mer gemensamt än choklad!

Det har varit matiga dagar när både DI och EFN tripplar sändningstiden under rapporterna som strömmat fram sedan häromveckan. Utöver det har örat åkt på en ytterligare pencellinkur och näsan fyllts med pollen, kul kul samtidigt som jag jobbat 150 %. Inte synd om mig, jag har det skoj, men det förklarar mitt sporadiska skrivande!

För några år sedan försökte jag trejda på rapporterna, oftast blev resultatet 50/50, jag har princip slutat med det. Istället har jag istället återköpt en del förlorare som tappat på rapport som jag sålde på höjd innan Irankrisen tog fart. Detta då jag än så längre tror på samtliga innehav som finns i min svenska portfölj, tills motsatsen bevisas!

Under senaste tiden har jag därför köpt både NCC och Securitas efter rapport då de tappade därefter. Min bästa vinnare har hitintills varit AAK som drog med nära 10%, glatt nog ett av de få svenska bolag som jag inte kortat strax innan Irankriget utan varit lång i.

AAK överraskade förmodligen extra mycket då de gått från att pratas upp i svenska medier till att den senaste tiden ifrågasättas bland annat pga av för sk. hög utdelning. Det vanliga media tugget mao. Höj upp något, för att därefter riva ner det, medias märkliga logik som oftast drabbar kändisar men likväl bolag. Oftast så följs ifrågasättandet av ett nytt hyllande efter att media taget heder och ära av sitt offer. Det sker lika ofta oavsett om det handlar om Kikki Danielsson eller ett bolag som AAK.  

AAK är, om du mot förmodan missat det, ett svenskt livsmedelsföretag som producerar och säljer olika typer av vegetabiliska fetter som används inom bland annat konfektyr, när kakaobristen drev upp priserna på choklad så fick AAK fick full spruta på sin produktion för att lösa ett billigare substitut. Utifrån att priset kakao nu åkt ner talades det vitt och brett om att de var övervärderade, något som motbevisades av en fin rapport.

Utöver det har jag fortsatt att handla in mig i energi, ett kraft- och elnätföretag har köpts som jag tycker är oerhört spännande, utöver det börjat ta position igen i uran. Jag kommer återkomma till samtliga, bolagen har oavsett redan noterats och lagts in i mina portföljer som du hittar på en av snabblänkarna.

Även en del gruvor som tappat en del har återköpts och samma sak i en del shipping som jag tidigare reducerat till bevakningsposter när jag flyttade kapital för att köpa ett gäng elleverantörer.

Tomra rasar på rapport!

Norska Tomra är ett udda innehav som jag har i min gruvportfölj. Jag har till dags datum enbart haft en mindre bevakningspost.

Den del som motiverar att den finns i gruvväskan, är en av de minsta delarna av bolaget. Tomra är mest känt för sina maskiner som fixar vår pant.

Idag kom en rapport som verkligen sänkte bolaget, med över 24% (i skrivande stund). Jag lyckades inte utläsa hur det gått för miningdelen, men det segment som mining ligger i, återvinning, var den del som drog ner hela bolaget. Pantdelen fortsätter oavsett att lyfta bolaget.

Utifrån det ses Tomra som ett tillväxtcase då det sägs att det svenska systemet för pant är något som kommer växa i Europa. Den delen fortsätter att lyfta företaget.

Själv köpte jag in mig pga av att jag ville ha en annorlunda producent som kompleterade Epiroc utifrån gruvutrustning. Tomras miningdel producerar framförallt sorteringsmaskiner som kan användas för att sortera olika typer av malm.

Jag ökade lite idag, x-dag och rapportdag var samtidigt. Kanske så spädde båda sakerna på det dramatiska fallet?

Även om jag handlade en skvätt i fallet så skall jag ta mig en funderare på om jag skall behålla bolaget.

Eventuellt borde jag flytta bolaget till en annan portfölj, profilen på bolaget är typ "inknödd" i min miningportfölj. Utöver det har jag inget intresse av ett bolag som har en långsiktig fallande trend.

Återvinning är oavsett en framtidsbranch och det är intressant att ha exponering mot den sektorn.  

Utöver det har bolaget pratats upp en hel del i svenska finansmedia, generellt sett en stor riskfaktor, något som drabbat många investerare. Ofta blir rusningen mot utgången gigantiskt vid dåliga nyheter.

Här är lite fakta kring Tomra och dess fyra olika verksamhetsdelar:

Collection, Det ursprungliga och största segmentet. Tillverkar och säljer pantmaskiner för insamling av tomflaskor och burkar. Installerar och driver pant-system åt länder/regioner som inför pantsystem. Finns i över 60 marknader, ca 85 000 maskiner installerade. Nyligen lanserat i Polen, Portugal och Singapore.

Omsättning: marginal 16%. Klart bäst och bär hela koncernen.

Food, Designar och tillverkar sorteringsmaskiner och integrerade lösningar för livsmedelsindustrin, med över hos odlare, förpackare och processorer. Kunder är chipsfabriker, grönsaksproducenter, fruktpackerier och liknande.

Omsättning: marginal 6%. Lönsamt men svag marginal, orderbackloggen steg dock 10%. 

Recycling, Sensorbaserad teknik för återvinning av värdefulla resurser. Sorteringssystemen hanterar plast, metall, glas, papper, för förberedelse av återvinning. Hit hör även Tomra Mining som säljer sorterare till gruvindustrin för att separera malm.

Omsättning: marginal -14%. Sämst i klassen, drog ned hela koncernen.

Horizon, Utforskar nya angränsande affärsmöjligheter och alternativa affärsmodeller med stöd av Tomras teknik och decennier av know-how, för att underlätta och påskynda övergången till cirkulär ekonomi. Relativt litet segment, växer snabbt men fortfarande förlustbringande.

Omsättning mer än fördubblades till 10 MEUR.  Fortfarande förlustbringande men liten post.

  

Handelsbanken, mitt största innehav i bank verkar enligt Placera inspirerats av Hans Scheike...

 

Handelsbanken gav oss en kanonrapport idag, inga kreditförluster att tala om, samtidigt är det ofta den svenska storbank som får sämst omdöme bland analytiker, rekar ligger oftare på SEB, Nordea eller Swedbank. Själv äger jag samtliga förutom SEB, mest beroende på en gammal beef jag har med den banken (men kommer säkert ändras). Om det beror på att de saluför EFN, de delar ut för givmilt istället för återköp (som alltid hyllas), låter jag vara osagt. Själv äger jag den för att den INTE tar överdrivna risker och delar ut en generös utdelning.

 När jag läste Placeras nyheter idag där tryckfelsnisse varit framme trodde jag dock att den gamla sektledaren hans Scheike återuppstått och tagit över banken... Nej, jag har inte manipulerat den och trist att vi inte hade påsk denna vecka i år ;)

Försäkringsbolag - defensiva och högavkastande vinstmaskiner! Hur växte de fram och vem äger dem? Dessa har jag i min portfölj!

Hej vänner, har haft fullt upp med jobb ända in på helgerna, haft få likvider och varit lätt lomhörd efter gått i barndom då jag drog på mig en öroninflammation. Har inte ägnat bloggen så mycket tid som jag brukar men sett att det sedvanliga tusendet brukar hälsa på och titta till, det gav mig lite dåligt samvete så satte lite fart. Känns som det var länge sen jag skrev en fördjupande text så nu blev det en, om försäkringsbolag, oj vilken kioskvältare, ibland får man inte vad man ber om, vilken tur att bara jag bestämmer vad jag vill skriva om ;)

Jag tycker framförallt ägandeformen är spännande och kommer fördjupa mig en del i det, jag har förövrigt under året börjat samla på mig allt fler av bolagen i en av mina korgar.

Idag så kom det en skvätt utdelning från Tryg, en dansk försäkringskoncern. För oss svenskar är kanske Trygg-Hansa det som är mest känt av de bolag som ingår i den danska försäkringsgruppen, Tryg (Danmark & Norge, Trygg-Hansa (Sverige), Alka (Danmark) och Enter (Norge) är de bolag i gruppen som möter försäkringstagarna i Norden. Det skall sägas att Trygg-Hansa är en relativ ny företeelse i bolagsgruppen, vilken inte är lätt att tro med tanke på namnet. Trygg-Hansa är lite av en udda fågel i gruppen då den varit privatägd med en stark koppling till SEB och Wallenbergsfären, medan flera av Trygs bolag har sitt ursprung i medlemsägda försäkringsbolag.

 

Försäkringssektorn erbjuder generellt hög och stabil direktavkastning kombinerat med en defensiv karaktär, de ger regelbundna utdelningar även i tuffa tider. Nackdelen är att ett enda katastrofalt år eller kraftiga ränteförändringar kan ge rejäla svängningar.
Men hur defensiva är bolagen?

Ja det är givetvis inte så att när börsen rasar så står försäkringsbolagen still, självklart så drar de ner likväl, men när jag gjorde en jämförelse med de bolag som jag äger, så visade det sig att samtliga bolag jag äger bortsett från Coface, som är mest cyklisk, så minskade bolagen jämfört med index runt fem procent mindre och steg snabbare än andra bolag efter de stora krascherna skett.

Jag mätte utifrån de senaste 10 åren, så ta det med en nypa salt. Sker stora finansiella krascher så är risken större att även försäkringsbolagen kan drabbas hårt främst via investeringsförluster och kreditförsäkringskrav. Dock sällan lika hårt som bankerna. Folksam är ett exempel på hur ett försäkringsbolag kan tjäna pengar på en bankkrasch, mer om det nedan. Försäkringsbolagen verkar ofta som en hybrid av en bank och erbjuder ofta liknande tjänster t ex olika typer av fondsparande. Min första kapitalförsäkring som jag erbjöds var via ett försäkringsbolag.

Vem äger försäkringsbolagen och hur uppstod de i norden?

När folkrörelserna uppkom bland bönder, arbetare och småfolk (vilket var nära 80-90% av befolkningen) runt 1900-talets sekelskifte, så gick det inte att vänta på att staten eller någon annan skulle lösa gruppens egna problem, lösningen var att gå samman och skapa olika kassor. Ett skäl var att Sverige i praktiken var de välbeställdas diktatur fram till 1921, i jämförelse med det demokratiska system vi har idag. Det gick alltså inte att genomföra reformer politiskt, därför löste folk det genom att sluta sig samman i föreningar som skapade försäkringskassor. Kassorna fokuserade på att täcka allt från sjukdom, livförsäkring, brand, egendom eller arbetslöshet, ja sådant människor då som nu, har behov av.
Till dags dato och i denna värld, kan vi lätt luras av att försäkringsbolag är som vilket aktiebolag som helst, men många av bolagen är fortfarande medlemsägda, antingen helt eller delvis och även om flera inte talar högt om det (med risk att en kund väljer bort dem) så har flera fortfarande starka kopplingar till olika politiska förgreningar i samhället.  

Störst i Sverige gällande hemförsäkringar är Folksam, ägt av de medlemsorganisationer som skapade bolaget, exempelvis LO:s fackföreningar, och de som är försäkringstagare, dvs kunder. Därför får de som försäkrar sig i Folksam motsvarigheten till en aktieutdelning varje år, fast den kallas för återbäring.

Något som även Konsums medlemmar får även om det nu mer liknar en bonus.  De facto var Konsums återbäring under kooperationens glansdagar mycket högre än en normal aktieutdelning i Sverige, den kunde under lång tid uppgå till över 6%, jämför det med Axfoods utdelning som till dags datum ligger under 3% beroende på kurs...

Länsförsäkringar som tillfullo är kundägt härstammar från brandstodsföreningarna (en sammanslutning av fastighetsägare som hade en brandförsäkring), bonderörelsen och den tidiga lantbrukarrörelsen, med inslag från den breda kooperativa rörelsen. Det är alltså inte så att kooperativ och medlemsägda bolag bara är en del av arbetarrörelsen och skall absolut inte ses som någon slags socialism. Länsförsäkringar har flest kunder i Sverige. Betänk att flera stora bolag i Sverige inte är privatägda utan ägs av sin medlemmar, LRF och Arla har en stark koppling med varandra, Arla Foods är ett kooperativ som ägs direkt av cirka 7 600 mjölkbönder i sju länder (Danmark, Sverige, Storbritannien, Tyskland, Nederländerna, Belgien och Luxemburg). Lantmännens ekonomiska förening består utav 17 000–19 000 svenska lantbrukare och omsatte 2025 runt 60 miljarder, de säljer allt från maskiner till matvaror och har varumärken som Kungsörnen och Pågen. Kopplingen mellan Länsförsäkringar, LRF, Arla, Lantmännen och världens rikaste parti Centern, är stark.

Som en bonus kan jag berätta att Svenska kyrkan har ett eget specialiserat försäkringsbolag, Kyrkans Försäkring AB för den som är lagd åt det religiösa hållet.

ICA ägs av småföretagare, arbetarrörelsen och kapitalet....

ICA ägs främst av sina handlare och är alltså inte en franschiserörelse utan påminner mer om den folkrörelse som den skapades för att bekämpa (ICA skapades som en motreaktion för att rå på den svenska kooperationen). Även här finns en stark koppling till ett av Sveriges största försäkringsbolag, tjänstepensionsbolaget AMF. AMF samägs av LO, dvs arbetarnas fackföreningar, samt dess motpart, Svenskt näringsliv. Tillsammans har de en genom AMF en stor post i ICA (ca 13%), när ICA blev utköpt från börsen så köpte AMF in sig som en investering. Själv ägde jag ICA på börsen när det skedde och svor över att jag förlorade detta guldägg. Lustigt nog innebär detta att den svenska arbetarrörelsen, som ofta knyts till Coop, faktiskt är en stor delägare i ICA, privathandlarnas egna medlemsägda organisation. ICA bildades för att mer effektivt konkurrera med Coop genom skapa en inköpscentral som kunde genomföra större gemensamma inköp.

Medlemsägda bolag är och har varit, en viktig del av de folkrörelser som bestod utav av småbrukare och småföretagare. Aktiebolagsformen är alltså inte den mest naturliga formen av ett gemensamt ägande, istället kanske den form borde mer betraktas som en anakronism och ett undantag i de nordiska länderna när de gäller stora grupper av de svenska småföretagarna och hos den svenska arbetarrörelsen. Ibland så påstås det att den svenska arbetarrörelsen är mot företagande, det motsägs av det faktum att rörelsen själv skapade mängder med företag under sin storhetstid. Det som skilde sig åt i företagandet var framförallt ägandeformen, syftet och hur överskottet skulle fördelas.

Folksam, ägt av den svenska arbetarrörelsen, bolaget gjorde en av sina absolut bästa affärer under finanskrisen. Apropå hur resilient försäkringsbolag kan vara i jämförelse med banker. Swedbank, med gigantiska kreditförluster i Baltikum, var på fallrepet, Folksam räddade banken 2008/09 både genom att köpa preferensaktier och handla aktier för den låga kostnaden av 15 kr, Folksam blev i ett svep en storägare ägare med över 15% av aktierna i banken. Affären fick i vanlig ordning stark kritik, men blev mycket lyckosam för både Swedbank men framförallt Folksam och dess medlemmar. Swedbank är även den en rest av tidigare folkrörelsearbete och skapades genom en fusion av lokala sparbanker och föreningsbanken (som härstammade från bonderörelsen). Även här alltså en vinstdrivande bank som skapades som en motsats till ett privatägt alternativ. Än idag delar Swedbank ut miljarder varje år till föreningar likväl till "vanliga" aktieägare. Själv handlade jag både Swedbank och Nordea på bottenkurs under kraschen, dessvärre behöll jag dem inte tillräckligt länge, utan fick skrämselhicka när de steg med flera hundra procent, sålde och hämtade hem min vinst. Aj aj aj....

Dessa typer finns och dessa bolag äger jag

I dagsläget kan vi dela in försäkringsbolag i tre varianter, ägda av medlemsorganisationer (ofta ideella föreningar) och eller försäkringstagare, aktie och kundägda (en blandform), och helt privatägda, antingen genom ett aktiebolag eller ej noterat.

Nedan hittar du de bolag jag äger nu, DA är hämtat från kurs i skrivande stund.

Om du studerar kurvorna i bolagen är det ofta ganska enkelt att swinga dem eller köpa på lite bottenkänning.

Fortsättning följer, vem försäkrar försäkringsbolagen?

En typ av försäkringsbolag som jag inte nämnt, och i dagsläget inte äger, är återförsäkringsbolagen. De försäkringsbolag som försäkrar försäkringsbolagen! Några av de största bland dem finns i listan nedan. Inom ett år kommer jag ha minst en post i en utav dem!

Munich Re Tyskland, världens största återförsäkringsbolag
Swiss Re Schweiz, mycket stark inom katastrof- och klimatrisker
Hannover Re Tyskland, en av de största oberoende aktörerna
SCOR Frankrike stor inom både liv och sak
Berkshire Hathaway Reinsurance Group USA, del av Warren Buffetts koncern
Lloyd’s of London Storbritannien, marknadsplats för special- och katastrofrisker

Plockar in en ny ETF - L&G Global Quality Dividends

Känner jag drunknar i innehav av CC fonder/ETFer, de har sina förtjänster, framförallt den höga direktavkastningen som ger mig ett snabbt och stort kassaflöde. Det känns oavsett viktigt att inte binda sig vid det, utan även blanda med mer klassiska ETFer. Diversifiering är ju mitt mantra :) L&G Global Quality Dividends känns som en global variant av XACT Nordic High Dividend Low Volatility som jag också äger. Utöver det så är ETFen månadsutdelare, något jag uppskattar. Jämfört med alla CC ETFer är yielden relativt låg, mellan 3-4%, dock med en förhoppning av högre värdeökning än CC fonderna. ETFen har funnits sen början av januari 2026, så den är inte hårdtestad. Avgiften är låg, 0,29% i årlig förvaltningsavgift.

L&G Global Quality Dividends UCITS ETF använder sig alltså inte av en covered call-strategi, istället är den en ren indexfond som följer FTSE Developed All Cap Dividend Growth with Quality Index. Indexet omfattar cirka 950–960 bolag från utvecklade länder, inklusive USA, Japan, Europa, Kanada och Australien.

ETfen har därför en hyffsad global spridning, USA innehaven ligger under 30%, finans ligger runt 30% i innehav, kanske lite för mycket vad jag önskat men fonden har desto mer energi och industri, och lite mindre tech än vad som är brukligt.

Jag provar på med en bevakningspost, utöver det så äger jag även aktier i Legal & General Group, bolaget som ger ut ETFen. Lite kul, min första ETF från det brittiska bolaget!

ETFen, och bolaget som ger ut den finns i min portfölj för utdelningar, Sedelpressen. Den hittar du HÄR

Amerigo betalar ut en rejäl extrautdelning, drog nära 10% på utdelningsbeskedet

Mitt favvokopparbolag Amerigo Resources kom med fina nyheter idag, bolaget producerade 14,3 miljoner pounds koppar och 0,32 miljoner pounds molybden i Q1 2026.

Utifrån det deklarerade de en rekordstor extrautdelning på 0.16 Kanada dollar/aktie. Detta är den största extrautdelningen i bolagets historia och motsvarar fyra vanliga kvartalsutdelningar! Beskedet gjorde att aktien drog nära 10% under kvällen, och hamnade nära tidigare ATH, fortfarande relativt billig, kan jag tycka.

Jag har en hyffsad position så ligger kvar, avvaktar och samlar likvid under tiden som sker nu det närmaste.

X-dag är den 20 april 2026, utbetalningsdag den 13 maj 2026.

Läs mer om bolaget i ett tidigare inlägg HÄR

Dagens plingeling - vi tittar närmare på ett av mina royaltybolag, Wheaton

 

Dagens utdelningsskörd gav både slantar från en av mina favoritbanker, Ålandsbanken, AGNC en trojänare bland mina REITs samt från ett av mina royaltybolag, Wheaton. 

Vill du läsa mer om AGNC hittar du det HÄR

Wheaton är ett streaming-bolag för mineraler. Wheaton betalar ett förskottsbelopp till ett gruvbolag i utbyte mot rätten att köpa en fast procentandel av gruvans framtida produktion till förutbestämda låga priser. Bolaget är det näst största i sitt segment, slaget av Franco-Nevada med Royal Gold på en tredjeplats. Royal Gold är mitt största innehav och mer prisvärt med större uppsida enligt gruvgurun miningmonkey. 

Streamingbolaget betalar därefter ett ytterligare ett fast belopp, vanligtvis långt under rådande spotpris, när metallen levereras och säljer sedan metallerna, oftast, med en god marginal

Royalitybolagen slipper driftrisken, har inga gruvarbetare, inget underhåll och inget miljöansvar. Om gruvan drabbas av produktionstörning kan Wheaton få problem med volymen men inte med kostnadssidan.

Fördelen för gruvbolagen är att de säljer framtida produktion för att finansiera nutiden, men uppsidan är större för royaltybolagen om priserna på metaller drar.

Det skall dock sägas att om du vill tjäna stora pengar så är uppsidan större för gruvbolag (förvisso likväl nedsidan). Gruvor, särskilt prospekt, kan ses som en lottsedel, därför kan royalty/streaming anses säkrare då du som ägare slipper de risker som finns i gruvor (rasrisk, politiska risker, osv). 

Wheaton har i dagsläget streaming-avtal med en stor mängd producerande gruvor och utvecklingsprojekt världen över, med exponering mot guld, silver, palladium, platina och kobolt.

80% av tillgångarna är belägna i Amerika, med cirka 25% i Nordamerika och 55% i Sydamerika, vilket ger exponering mot relativt stabila länder.

Tidigare har Wheaton varit skuldfritt och med stad kassa, en storaffär med BHP gällande en silverstream från koppargruvan i Antamina har dock skuldsatt bolaget rejält, intäkterna borde dock göra det relativt enkelt att beta av om priserna på silver håller sig en rimlig nivå. 

Här är mina övriga royaltybolag bland metaller, förutom dem, äger jag även inom energi och konsument:

Heavy Metal: Altius Minerals, Elemental Royalty, LUNR Royalties, Royal Gold, Wheaton Precious Metals, Vizsla Royalties, Vox Royalty

Energi: Freehold Royalties, Source Rock Royalties

Sedelpressen: Diversified Royalty

Portföljrapport, första kvartalets resultat, 15,87% YTD i snitt. En diversifierat ägande med 140 olika aktier, 58 fonder och 17 etfer!

 

Så har det extremt röriga första kvartalet gått till avslut och april månad har påbörjats. 

Under året har jag sett ädelmetallportföljen spika på över 45% (alla siffror är utifrån året, YTD) för att droppa rejält, den svenska portföljen pendlat kraftigt ändå ner till -8 för att nu hämta andan över 0 sträcket. Den svenska portföljen är en av mina mindre portföljer (bortsett från svenska fastighetsportföljen), värdet är ungefär hälften jämfört mot energi och metall.

Sedelpressen är störst, bas i mina innehav. Strax innan och i början av kriget så roterade jag en stor del av den svenska portföljen till kassa som sen användes till att öka i elnätleverantörer och royaltybolag inom metaller, även lite återköp i svenska aktier har skett.

Att Sedelpressen dragit så fint är mycket pga att dollarn ökat i värde och av Millicom, som ökat ytterligare inför sista bonusutdelningen (även pensionsportföljen innehåller Millicom). Jag har viktat om och sålt hälften.
Innehavet jag har kvar är ren vinst (bolaget hade stigit med över 110% när jag sålde). Försäljningen skedde inte pga av någon misstro mot bolaget, det handla mer om att vikten hade blivit extrem, runt sex gånger större än en fullinvestering. 

Sänken har varit två amerikanska kreditinstitut och ett bedrövligt cert jag köpte mest för skoj och nyfikenhet. Skall man våga snitta in sig och ignorera frossande krediter och orolig krypto?

Energi fûr alle

Det behövs väl knappast nämnas att energiportföljen fungerat som en hedge, även om den är byggd på lång sikt. Trots att jag hade full koll på att USA skulle anfalla Iran långt innan det skedde, trodde jag inte att det skulle ta dessa proportioner. I så fall hade jag köpt mer olja, jag trodde jag hade ett halvår till på mig att bygga portföljen och få den rätt viktad. Oljan hade redan hunnit dra pga. av en kall vinter i USA och jag förväntade mig lägre priser vid sommaren, men sen skedde ett storskaligt anfall och inte bara lite random bombning...

Redan i januari skrev jag om anfallet mot Iran, läs HÄR. Som jag skrev då, så trodde jag att metall- och oljepriser kunde gå åt vilket håll som helst, vilket sannerligen skedde. Även om mina nätleverantörer och servicebolag har uppsida på lång sikt och inte gått dåligt, så har de inte rusat som oljan. Jag känner även att jag velat för mycket fram och tillbaka och köpt och sålt oljebolag medan jag borde suttit stilla. Aj aj aj, börsen psykologi, den är lurig den, särskilt med en udda amerikansk president vid rodret.

Idag är portföljen i sig själv, likväl alla innehav, en del av strategi som bygger på diversifiering och utdelning. Det ger inte lika stor uppsida men skall däremot vara snällare på nedsidan.

Metaller och fonder har inriktning utifrån momentum. Energiportföljen hamnade där, det var inte syftet, den skapades utifrån bättre översikt, långsiktig trend och utdelning.

Diversifiering, makro och utdelning

Portföljerna består utav 140 olika aktier, 58 fonder handlade utifrån momentum (huvuddelen finns i svenska portföljen) och 17 etfer. Bolagen diversifierade utifrån valutor, branscher och länder.

Året är långt ifrån slut än, men än så länge motsäger dagens resultat tre "sanningar" som ofta uttalas, du slår inte index om du diversifierar dig, att det är bortkastat tid att tänka makro, prioritera tillväxtaktier utan utdelning framför aktier som har utdelning. Jag har stor diversifiering men har även medvetet viktat mig mer mot en del bolag och branscher.

Med det sagt vet jag mycket väl att du kan få 200% YTD genom att köpa en tillväxtaktie, riktad mot en sektor. Jag menar dock att det är svårare och nedsidan är potentiellt mycket större.
Till dig som lyckas med det, alla gratulationer.
Det är givetvis även en stor skillnad på vad som drar när det är uppsida på börsen och när det är nedsida. Vid en nedsida gynnas delar av mina innehav (men inte alla). 

S&P 500 YTD 2026 är ner -3,84 % YTD sedan förra veckan. Utifrån det är jag nöjd med läget, tre kvartal är kvar, vi får se vad världen har i beredskap åt oss. Mitt mål är att mina innehav skall ge en hög direktavkastning, som pågår kontinuerligt över året. Jag har inget mål med att alltid slå index, och menar inte heller att jag kommer göra det, vare sig i år eller kommande. Det får tiden utvisa, målet är att portföljerna växer, att nedsidan är låg och att direktavkastningen är fortsatt hög. Mina största farhågor är att en kreditkris sker eller stagflation infaller, det kommer slå hårt mot Sedelpressen, då bank, kredit och fastighet är tungt viktade i portföljen. Inflation utifrån fastighet, minskad tillväxt mot bank (trots förmodat höjda räntor). Oavsett vid en långvarig eller kraftig kris så finns det få ställen att gömma sig på börsen.

Framtiden? Uran, stagflation och hamstring!

Ädelmetaller står nu och väger, är uppgång på väg eller kommer det bli en ytterligare sättning innan det vänder upp igen? Det allmänna börshumöret påverkar ädelmetallerna utifrån likviditet i allt större grad. 

Jag grunnar på om jag skall sälja ner gruvor och prospektering för att ha kassa, men funderar fortfarande. Uran är ett stort frågetecken, om jag skall handla in mig på det?

Som jag tidigare skrivit är min strategi att fokusera mer på royaltybolag.

Utöver det så rullar min utdelningsstrategi på fint, förra året tredubblade jag utdelningen, under året borde jag (minst) fördubbla årets utdelning, om inte något oväntat infaller.

Snart är det tisdag, vi får se vad kommande vecka ger oss, mest bekymrad är jag för vad som sker om två månader. Jag har redan börjat handla en del produkter som håller sig och kan påverkas prismässigt (plastpåsar, kemikalier, mjöl osv).

Jag gjorde samma innan inflationen tog fart förra gången, inget jag ångrade. Jag köper bara det som används och har lång hållbarhet. Inga oätliga konserver här, hellre mer tvättmedel, svartpeppar och givetvis även aspenbensin till sågen... Om inget händer, fine, det enda som sker är att jag har lite mer på lager än vanligt.

USA går till val 

Utöver det så noterar jag att det sker en utrensning bland den militären i USA i rask takt. Om du vill genomföra antidemokratiska förändringar så behöver du ha militären under kontroll. jag väljer att tro att det är inte är slump att sådant sker i skuggan av ett krig eller i en politisk kris, det är enklare så.

Samma sak har skett i Ryssland, Turkiet, Iran, Venezuela, ja i mer eller mindre alla "up and coming" diktaturer de senaste årtiondena. 

Jag sätter mitt hopp mellanårsvalet men är vaksam på vad som sker, reformen med att endast medborgare med pass skall få rösta är ett av de största hoten mot den amerikanska demokratin på år och dag, då den utesluter en stor del av befolkningen.  Detta i ett land där knappt 40-50% av befolkningen i dagsläget röstar i mellanårsvalet.

Några sista affärer, utöver det glad påsk!

Igår, sent runt 21, handlade jag mer olja (Inplay oil) efter läst att ett arabland kallade till en koalition mot Iran. Hade jag haft mer koll på det under dagen hade jag köpt mer norsk olja under dagen, men då norrmännen är insmorda i oljepengar, så stängde norska börsen rekord tidigt igår.

Idag småplockar jag lite, handlat SKF och sitter och funderar på att fånga mer ädelmetaller som åker ner. Återstår att se. Snart stänger jag butiken och det är dags att påska rejält, blir det fint väder kommer motorsågen åka fram.

Önskar alla en underbar påsk!

Handlat lotto, metaller och royaltybolag. När skall innehållet i fonderna du väljer i PPM-systemet bli korrekta?

Spännande timmar, Trump och Hormoz, jag skall bespara er en ytterligare rant angående det. Jag skall grunna på hur jag skall agera gällande olja under morgondagen. Min energiportfölj var till i dag upp över 34% YTD, lär falla imorgon. Återstår att se om Trump verkligen kommer backa ur när det rapporteras att ett ytterligare hangarfartyg är på väg och att marktrupper strömmar in till området. Invasion eller deal under påsk?

Förutom att jag handlat metaller så fördubblade jag mitt innehav i FDJ United i etapper inför kommande utdelning. Utöver den rejäla utdelningen på över 8% och att kursen stått relativt still i hela havet stormar läget på börsen, så haglar köprekar på bolaget. Jag håller mig relativt neutral, även om kursen spås stiga är det inte givet jag behåller, spelbolag har en benägenhet att vara tämligen obehagliga att äga. Bolaget har oavsett mandat att genomföra ett massivt återköp av sina aktier om ledningen vill. Återstår att se om de agerar på det. 

Ädelmetaller och royaltybolag

Förra veckan ökade jag i Lundin Gold, jag var nere på en bevakningspost, i måndags handlade jag in mig i Wheaton Precious Metals (mitt första köp i bolaget, blev full position direkt), återköpte i Sentry Select Primary Metals Corp, även där till full position (sistnämnda då jag är rädd att den kommer köpstoppas utifrån PRIIP) samt ökade även i Royal Gold utifrån att de skulle ha en analytikerdag i veckan och jag förväntade mig att den skulle gå upp därefter. 

Det är för tidigt att säga hur rätt köptillfället var men med tanke på rallyt som drog igång under tisdagen är jag glad att jag inte väntade tills då. 
Nedan ser du utvecklingen under tisdagen av mina innehav i metallväskan.

Thor som drog rejält idag har jag ökat i under nedgången, då bolagets utdelning steg till 4%, under värdetappet. Utdelningarna är givetvis småpengar, jäms med en tradingposition, när det sker såna här svängningar, men trading är inte min bästa gren (även om jag fuskar i det). Jag försöker vara lång så mycket jag kan. Mina uppgångar kan tyckas vara kraftiga men de som ligger med prospektbolag har sett uppgångar runt 20% idag. Aja, vem vet, imorgon kan det bli dubbelt ner, metaller har en benägenhet att svänga :)

Ingen av bolagen jag köpte drog lika mycket som gruvorna eller prospekteringsbolagen, inte väntat heller. Jag försöker flytta mer av kapitalet i gruvsektorn till royaltybolag som spänner över flera olika metaller. Uppsidan är inte lika stor men inte heller nedsidan (även om flera mindre royaltybolag jag äger rusade under kvällen). Utöver det brukar bolagen vara skuldfria, utan rasrisk i en gruva och ligga med långa avtal.

Ett gruvbolag kan lätt skjutas ner inte bara pga av råvarupriser utan även av en politisk risk (förstatligande, högre skatter, maffia, guerilla osv) men även av olyckor. Boliden är det senaste exemplet på hur snabbt ett fall kan bli efter en olycka. Boliden har jag ägt under många år men sålde efter den drog upp så mycket. Boliden skall in i väskan igen, men när är inte bestämt.

Min pension och PPM

När "Min pension" kom var systemet var mer eller mindre revolutionerande, säkerligen än mer i jämförelse med andra länder. Det är fantastiskt att kunna samla in alla pensionsavtal och få ha koll på under ett tak. Själv har jag hittat pensionsavtal som jag inte visste om. När jag hoppar till PPM systemet hos pensionsmyndigheten så blir jag inte lika exalterad. 

Det är lätt att bli irriterad på ppmsystemet. Jag kan exempelvis inte för mitt liv förstå varför man endast kan ha max fem fonder.

Om du som jag vill ha en reserv i form av räntefond, känner jag att det är svårt att få ha rätt exponering utan att behöva missa en sektor. Utöver det är Pensionsmyndighetens fondtorg ett skämt. Sökfunktionen är medeltida, du kan inte söka vettigt och enkelt med sökord utifrån fondens innehåll (endast utifrån vad som finns i namnet på fonderna). 

Utöver det är fondernas innehav grovt felaktiga, exempelvis Franklin Natural Resources lista är så inaktuell att ett bolag som inte ens existerar listas (Hess), för att inte tala om hur resten av allokeringen ser ut att vara.
Ta gärna en koll själv med hjälp av ISIN LU0300736062 på Pensionsmyndigheten och jämför med en näthandlare.