Dags att summera året, över förväntan med flera lärdomar, fin utveckling och hög utdelning!
Mina bästa aktier 2025, från 120% uppifrån och nedåt i värdeökning, YTD, alla delar ut, flera högutdelare
Mina portföljers utveckling under 2025, OMX med som jämförelse
| Värdeutveckling YTD % | ||
|---|---|---|---|
| Heavy Metal | +100,63% | ||
| Svenska värdebolag och fonder | +40,5% | ||
| Svensk utdelning och fastighet | +37,21% | ||
| Pension | +33,66% | ||
| OMX Stockholm 30 | +16,10% | ||
| Sedelpressen | +11,47% | ||
| Energi, sjöfart och skog | -0,87% | ||
| Total värdeutveckling | +31,26% |
Under året har jag roterat från svenska aktier och byggt en ädelmetalportfölj. Under oktober månad började jag återbygga min svenska portfölj samtidigt som jag startade en dedikerad portfölj för energi- och sjöfart. Det totala portföljvärdet har ökat med 31,26 %. Det innebär att jag slog svenskt index, samtidigt som jag har ett snitt på avkastning i min utdelningsportfölj "Sedelpressen" på runt 10%. Det är ett resultat jag är mer än nöjd med.
Mina olika portföljer har olika värdeökningar, men flera har ökat relativt jämnt, bortsett från metallportföljen som dragit exceptionellt mycket med 100,63 %.
Ett gott resultat då den är diversifierad och innehåller mer än ädelmetallminers, exponerad mot hela metallsektorn, både miners, de som gör utrustning samt förädling. Sedelpressen har ungefär halva mitt totala portföljvärde. Resultatet av den påverkar givetvis den totala avkastning mer än de andra portföljerna separata resultat. Portföljen "Svensk utdelning och fastighet" är minimal och innehåller i huvudsak en del svenska preffar som gått över förväntan, utöver det lite telekom och fastighet. Portföljen finns framförallt som ett test på en i svenska kronor, "fixed income" portfölj.
Du hittar min ädelmetallportfölj HÄR Min svenska värdebolagsportfölj HÄR
Årets slutsats - momentum är oslagbart, tills uppgången bryts
Utdelning och tillväxt behöver inte stå i motsats till varandra! Tillväxt i en sektor, exempelvis bransch, geografi eller makroekonomi, gör att du knappt behöver ägna dig åt stockpicking.Köpte du bank, ädelmetaller eller försvar spelade det i princip inte någon roll vilket bolag du köpte. Det var som att skjuta prick med ett hagelgevär i OS och få en guldmedalj. Klokt är att minnas att det är svårt att tajma sälj för aktier i momentum, ofta så slutar uppgången snabbt och brutalt när vågen upp bryts. Skala är klokt, även om det är surt när du ser värdet fortsätta stiga.
I år var det mer lönande att köpa en bank än att äga Nvidia! Köpte du en guld- eller silvergruva slog du allt!
Valde du en indexfond/ETF fokuserad på Spanien, Polen eller Sydkorea drog du en vinstlott! Att investera i sektorer som har momentum är belönande. En viktig lärdom där är att inte skrämmas av stor uppgång, uppgången håller ofta i sig längre än du tror. Lyckas du identifiera vågen när den kommit halvvägs, är vinsterna fortfarande otroliga. Utöver det har jag som sagt hälften av mina tillgångar i en utdelningsportfölj "Sedelpressen" som jag kontinuerligt ökat i.
Maximera utdelningar för att öka kapitalmängden varje dag, oavsett dåliga dagar på börsen!
Jag ville maximera utdelningarna för att på ett pålitligt och mindre chansartat sätt öka kapitalmängden. Ju mer kapital du har desto snabbare växer det, det spelar ingen roll hur klok investerare du är om du inte har kapital.
Tur, skicklighet och hur mycket pengar du har avgör hur snabbt din portfölj växer. Saknar du en av de beståndsdelarna desto längre tid tar det! Utöver det är aktier ett tillfälligheternas spel. En lagom diversifierad portfölj sprider både riskerna och ökar chansen till en god affär.
Bakgrunden till min justering var de erfarenheter jag fått under de senaste åren. Efter pandemin upplevde jag en mycket svårbedömd svensk marknad. De som valde att lyssna på svenska analytiker, som i huvudsak pratade svenska aktier, de drog ofta en nitlott, särskilt under 2022–24. Utöver det var narrativet inför 2025 indexfonder, svenska eller globala.
Jag hade själv tidigare börjat upptäcka den utländska high yield-marknaden som pratades ned av en enad svensk kår i DI eller Privata Affärer. Mina egna ögon sa dock något annat när jag tittade och jämförde kurvorna och utdelningarna mellan bolagen. Det tog dock emot att direkt bryta mot det rådande paradigmet, men genom att hitta likasinnade på olika forum, som hade mångårig erfarenhet, det underlättade enormt. Nästa års mål är fortsatt en fördubbling av min avkastning, men tror det mest realistiska är att jag når max 75% i ökning. Jag kommer justera mot fler lågavkastande bolag i sedelpressen, det kommer sätta sin prägel.
Utdelning framför återköp!
Det var tydligt att det gick att kombinera aktier som gav högre utdelning utan att tillväxten påverkades, precis som bland svenska värdepapper. Ibland dök de, men de gjorde tillväxtcaset också. Skillnaden var att tillväxtbolagen sällan gav en krona i avkastning. Avkastning var beroende av timing med sälj, mycket svårt för de flesta. Jag kunde också se det ena efter det andra tillväxtcaset krascha, och höra journalister kontinuerligt uttala sig om bankaktier och telekom som tråkiga utdelare. Finast av allt var de bolag som återköpte sina egna aktier. Återköp är för mig ett fantasilöst sätt att öka värdet på en aktie, använd resurserna till utdelning eller öka intäkterna så fler vill köpa aktien (vilket gör att den ökar i värde). Den som förespråkar återköp glömmer att ingen vet när du behöver din avkastning. Behöver du den vid ett tillfälle när aktien gått ner så säljer du vid ett uselt tillfälle, kanske tajmar du en större nedgång. Inget bra läge att sälja för att få ut din slant med andra ord, men har bolaget gett en utdelning, ja då har du redan fått ut det som återköpet skulle gett. Ja, utdelningen har förmodligen belönat dig med mer, då återköp oftast sker när aktien är högt värderad då bolaget har ett högt kassaflöde. Både Nvidia och Apple har kastat bort stora summor på delar av sin kassa genom återköp på extrema nivåer.
En sak att ta till sig är att sälja på rätt nivå är mycket svårt, det är sällan du träffar rätt. De svenska kommentatorerna hänvisar gärna till att återköp ofta sker i USA, och glömmer att det sker på grund av USA:s skatteregler. Återköp ger uppskov på skatt (deferral) och det finns lägre skattesatser på långsiktig kapitalvinst än den via en utdelning. Detta gäller inte i Sverige! Det är ett ständigt tjat om hur framgångsrika återköpen var gällande Swedish Match medan andra misslyckade återköp ignoreras. H&M någon? Inte förrän nu, efter flera års massiva köp av Familjen Persson, har aktien börjat ta sig igen. Återköp kan inte parera en dålig affär.
Bank framför Nvidia, ädelmetaller framför allt!
Varje år är ett nytt år. Nvidia har på tre år gett makalösa 1140 %, men i år blev aktien omsprungen av Danske Bank med 12 % och då är inte valutan inräknad. Vad som sker med någon av aktierna de närmaste åren vet vi inte, men detta år bevisades det att en sk. tråkaktie med hög utdelning kunde överprestera världens hetaste techaktie. Varför inte ta en titt på Føroya Banki, som slog både Danske Bank och Nvidia med hästlängder och gav en fantastisk utdelning på över 12 % beroende på ditt GAV?
Med det sagt, köp tech det blir säkert bra, framförallt hitta den sektor som har momentum. Men än en gång, utdelning och utveckling har inget givet samband, historisk utveckling är inte heller en garanti för fortsatt framgång. Jag äger för övrigt samtliga aktier ovan fast på olika sätt. Inte mindre roande var det att i veckan höra Affärsvärldens podd där deras analytiker mycket förvånande kunde berätta att av deras två portföljer, en fokuserad på värdetillväxt och den andra på utdelning, så var utdelningsportföljen den som hade ökat mest i värde under året! Det skall sägas att så är deras sk. höga utdelare maxade till ca 4 %, alltså knappt ingenting jämför med utdelare i Kanada och USA. Hör podden HÄR Jag har nu under slutet av året lyssnat på analytiker som uttalar sig positivt om bankaktier, även om guld under kommande år. De gör samma reptrick som tidigare, de utgår från tidigare trend. Ju fler analytiker som kommer säga det, desto mer skeptisk blir jag! Dock som tidigare sagts, chansen är stor att det är korrekt, momentumsektorer brukar hålla i sig längre än vad man tror.
Frågan är vilken nästa sektor som får momentum och nu ligger i uppbyggnad. Vilken tror du?
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar