Jag har dragit mig för att lägga ut portföljen av lite olika skäl, framför allt för jag inte riktigt känt mig färdig med min allokering, men jag har även väntat på att en avknoppning skulle bli listad, LunR Royalties. I dagsläget saknas två innehav, Boliden som jag ägt i flera år i min svenska värdebolagsportfölj men nu såld, samt Labrador Iron Ore, även det bolaget tidigare i en annan portfölj. Utöver de bolagen, som skall in i portföljen, är tanken att skugga ett flertal andra Lundinbolag och köpa in minst ett royaltiebolag till. Ett flertal bolag har passerat revy som inte nämns här.
Att ge sig in bland ädelmetaller har varit väldigt roligt och belönande, både kunskapsmässigt och ekonomiskt. Att bolagen kommer variera i värde betvivlar jag inte men vinsterna jag hämtat hem och kunskapen jag fått om sektorn kommer jag bära med mig. Trots att jag handlat aktier i över 20 år har jag aldrig medvetet gått in i en sektor drivet av momentum på samma sätt. Att börja "foka" på en sektor och dess bolag ger en sanslös vinst i form av kunskap, kanske det roligaste med aktier överhuvudtaget, bortsett från att det ger en och annan slant då...
Några av posterna i portföljen är decimerade till bevakningsposter, då jag hämtat hem vinst, ett antal bolag planerar jag att öka i när läget är rätt.
Utöver aktier äger jag ett fåtal fonder, varav en är en börshandlad fond, en kanadensisk variant av en aktie/ETF. I listan ligger den som en fond men handlas som en aktie. Lustigt nog är den månadsutdelare med relativt hög yield, vilket var skälet till att jag handlade den från början. Jag har dock skalat den vid ett flertal tillfällen och vinsten därifrån motsvarar minst sex års avkastning, tack till Sentry Select Primary Metals Corp för det.
Tidigare har jag ägt certifikat för olika råvaror, guld, koppar och uran, jag sålde dem för att fokusera på miners. Det är inte otänkbart att jag köper in mig igen, men avansen blir större genom att gå direkt till gruvan, så att säga.
Jag har funderingar på att även flytta in krypto till portföljen men tvekar. Kanske blir det en egen portfölj, i dagsläget är de tillgångarna spridda över flera konton. Just nu är det fullt fokus på att återuppbygga min svenska värdeportfölj och min nya energi- och shippingportfölj
Ädelmetallportföljen startades runt sommaren, finansieringen skedde genom en mycket stor sektorrotation från min svenska värdeportfölj, läs mer om den HÄR samt även mindre delar från Sedelpressen, min utdelningsportfölj. Jag tömde min försvars- och infrastruktursportfölj och skapade en belåning som sedan kom att uppgå till över 30% av portföljens värde. Utöver det sålde jag av samtliga fonder/Etfer i ädelmetaller som skvalpade runt i diverse konton. Jag ville ha fullt fokus och synlighet genom att fokusera innehavet till en portfölj.
Portföljen har under det senaste halvåret gått genom flera förändringar;
Fas 1, uppbyggnad
I huvudsak silver- och guldminers köps in/flyttas, 10-13 bolag, både mogna bolag och prospekt, hög belåning. Mineros var min största miner, köpt långt innan portföljen startade men flyttad dit. Hade en ganska stor FOMO, men så här i efterhand så hamnade jag precis lagom innan den största uppgången tog fart och det började bli en hype utanför en mindre krets. Intresset för ädelmetaller väcktes i början av året, och det tog nära ett halvår att läsa in mig på ämnet och bestämma mig för att flytta fokus från andra sektorer och våga satsa. Jag var fortfarande tveksam och reflekterande, efter mycket bra snack med flera kloka personer höll jag i och ökade.
Fas 2, osäkerhet, sanslös uppgång och diversifiering
Flytt in av bolag och diversifiering av portföljen. Även bolag som gör utrustning till miners köptes in, exempelvis Epiroc (ett bolag jag ägt tidigare men i andra portföljer) och Tomra, även SSAB som var lite gossen ruda i sammanhanget då men nu är en naturlig del då portföljen därefter förändrades. Funderar på hur länge momentum kan hålla på, börjar tvivla på klokheten i min höga belåning i tillgångar som kan åka upp eller ner med 20% på en dag. Blev lite orolig över framgången, upp med flera jättesprång varje vecka, lite för bra för att vara sant.
Fas 3, mognad, vinsthemtagning och ytterligare diversifiering
Försäljning på höjd efter extrema värdeökningar strax innan höstens stora sättning, genomförde därefter flera försäljningar när det hämtat sig lite, renodlar guld- och silverminers, minskar ner prospekt, vinsten av försäljningen går till att ta bort all belåning samt bredda portföljen. Flytt av en del bolag sker till portföljen, exempelvis Rana Gruber och ökar fokus till gruvbolag som är stora inom zink, koppar, bly mm.
Jag har i princip ingen markant övervikt mot något bolag, istället strävar jag efter att ha en så jämn fördelning som möjligt och har därefter skalat en hel del. Som en princip äger jag bara bolag som ger utdelning, utdelning är för mig ett bevis på att bolaget är välskött. I miners har jag gjort ett avsteg från den principen, men av de bolag jag äger nu ger en stor majoritet utdelning, även om utdelningen är futtig i jämförelse med de vinster jag gjort genom att skala.
Mina argument för diversifiering, samt även varför att jag fortfarande äger guld- och silverminers och hur jag grunnar kring bolag som ökat, men råkat ut för korrigering kan du läsa mer om HÄR. Jag har högre exponering mot guld och koppargruvor än rena silvergruvor, men exponeringen är större än vad som vad det verkar, silver bryts ofta som en biprodukt vid koppar- och guldgruvor. Cirka 70 % av världens silverproduktion kommer som biprodukt från gruvor för basmetaller som koppar, zink och bly, samt guld. Den återstående 30 % kommer från primära silvergruvor. Detta gör silvermarknaden volatil, om koppar- eller guldpriserna sjunker kan silverproduktionen minska, trots efterfrågan för silver finns i produktion för exempelvis solpaneler och elektronik.
Lärdomar och reflektion
Hade jag bara tur? Klev jag in för sent och ur för tidigt? Borde jag i efterhand behållit alla mina silver- och guldminers och haft fortsatt hög belåning.Svar: Tur ja, men det krävs kapital, vilja och analys för att dra nyttan av att se och våga en sektortrade som fnyses av så många utanför sektorn. Oavsett så har exponeringen mot koppar betalat sig!
Skippat diversifiering, behållit bolag och belåning? Ja, men hur skulle jag vetat det? I övrigt så sover jag bättre utan belåning och lagom sektorexponering. Känner mig nöjd med att jag fortfarande har hög exponering kvar och att nuvarande innehav i princip är gratis...
Största svårigheten är att veta när och hur mycket som skall skalas och hålla nerverna i schack när det skakar, även svårigheten att lyckas handla på en dipp som aldrig vill komma, förutom dagen efter du köpt... Lyssna på andra investerare och kom ihåg när du skall låta bli att lyssna...tänk ihop....tänk själv...
Våga flytta kapital och fokusera när du tror på caset, det går inte att tjäna en slant på en sektor om du sprider dig för tunt. Utdelning och diversifiering är A och O för mig, men det är bara dumt att inte göra undantag, regler är till för att böjas....
Stort tack till bland annat Alexspar och Bananen på Placera som hjälpt mig att vrida o vända på en hel del argument, Alex fick släpa in mig i "hypen" men stod ut. Även podden 25 minuter har pluggat fina guldcase och Fabian på Market Makers som är grym! Fabian gjorde en mycket klok reflektion över sina lärdomar under året i dagarna, stort tack för det (det höres i senaste poddavsnittet av Market Makers). Även råvarugabbe på EFN skall ha ett stort tack för att justera debatten mot råvaror istället för enbart gällande förhoppningsbolag på småbolagslistan. EFN Råvaror FTW!
I dag består värdet av min "Heavy Metal" portfölj till runt 20-25% av samtliga värdepapper jag äger privat, och är helt obelånad, i dagsläget upp över 97% YTD.
En passus är att flera av bolagen som senare ingick i portföljen eller aldrig hann dit, har jag ägt på andra konton och har ett billigare GAV, exempelvis kopparhöjdarna Lundin Mining, Boliden och guldbolaget Mineros, en inte all för avancerad gissning är att jag ligger ca 110% i värdeökning YTD gällande gruvsektorn, men låter Avanzas sammanfattning nedan av portföljen bli mitt mått.
Heavy Metal - innehav uppdaterad 2025-12-13
Guld och silver - gruvbolag
Highlander Silver Corp
Övriga metaller - gruvbolag
Royaltiebolag
Gruvutrustning och relaterad teknik
Produktion och bearbetning av metaller
Fonder, certifikat och ETFer
AuAg Precious Green A
AuAg Essential Metals A
AuAg Gold Rush A
AuAg Silver Bullet A
Sentry Select Primary Metals Corp (köps som aktie)
AuAg Essential Metals A
AuAg Gold Rush A
AuAg Silver Bullet A
Sentry Select Primary Metals Corp (köps som aktie)
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar