Så har det extremt röriga första kvartalet gått till avslut och april månad har påbörjats.
Under året har jag sett ädelmetallportföljen spika på över 45% (alla siffror är utifrån året, YTD) för att droppa rejält, den svenska portföljen pendlat kraftigt ändå ner till -8 för att nu hämta andan över 0 sträcket. Den svenska portföljen är en av mina mindre portföljer (bortsett från svenska fastighetsportföljen), värdet är ungefär hälften jämfört mot energi och metall.
Sedelpressen är störst, bas i mina innehav. Strax innan och i början av kriget så roterade jag en stor del av den svenska portföljen till kassa som sen användes till att öka i elnätleverantörer och royaltybolag inom metaller, även lite återköp i svenska aktier har skett.
Att Sedelpressen dragit så fint är mycket pga att dollarn ökat i värde och av Millicom, som ökat ytterligare inför sista bonusutdelningen (även pensionsportföljen innehåller Millicom). Jag har viktat om och sålt hälften.
Innehavet jag har kvar är ren vinst (bolaget hade stigit med över 110% när jag sålde). Försäljningen skedde inte pga av någon misstro mot bolaget, det handla mer om att vikten hade blivit extrem, runt sex gånger större än en fullinvestering.
Sänken har varit två amerikanska kreditinstitut och ett bedrövligt cert jag köpte mest för skoj och nyfikenhet. Skall man våga snitta in sig och ignorera frossande krediter och orolig krypto?
Energi fûr alle
Det behövs väl knappast nämnas att energiportföljen fungerat som en hedge, även om den är byggd på lång sikt. Trots att jag hade full koll på att USA skulle anfalla Iran långt innan det skedde, trodde jag inte att det skulle ta dessa proportioner. I så fall hade jag köpt mer olja, jag trodde jag hade ett halvår till på mig att bygga portföljen och få den rätt viktad. Oljan hade redan hunnit dra pga. av en kall vinter i USA och jag förväntade mig lägre priser vid sommaren, men sen skedde ett storskaligt anfall och inte bara lite random bombning...
Redan i januari skrev jag om anfallet mot Iran, läs HÄR. Som jag skrev då, så trodde jag att metall- och oljepriser kunde gå åt vilket håll som helst, vilket sannerligen skedde. Även om mina nätleverantörer och servicebolag har uppsida på lång sikt och inte gått dåligt, så har de inte rusat som oljan. Jag känner även att jag velat för mycket fram och tillbaka och köpt och sålt oljebolag medan jag borde suttit stilla. Aj aj aj, börsen psykologi, den är lurig den, särskilt med en udda amerikansk president vid rodret.
Idag är portföljen i sig själv, likväl alla innehav, en del av strategi som bygger på diversifiering och utdelning. Det ger inte lika stor uppsida men skall däremot vara snällare på nedsidan.
Metaller och fonder har inriktning utifrån momentum. Energiportföljen hamnade där, det var inte syftet, den skapades utifrån bättre översikt, långsiktig trend och utdelning.
Diversifiering, makro och utdelning
Portföljerna består utav 140 olika aktier, 58 fonder handlade utifrån momentum (huvuddelen finns i svenska portföljen) och 17 etfer. Bolagen diversifierade utifrån valutor, branscher och länder.
Året är långt ifrån slut än, men än så länge motsäger dagens resultat tre "sanningar" som ofta uttalas, du slår inte index om du diversifierar dig, att det är bortkastat tid att tänka makro, prioritera tillväxtaktier utan utdelning framför aktier som har utdelning. Jag har stor diversifiering men har även medvetet viktat mig mer mot en del bolag och branscher.
Med det sagt vet jag mycket väl att du kan få 200% YTD genom att köpa en tillväxtaktie, riktad mot en sektor. Jag menar dock att det är svårare och nedsidan är potentiellt mycket större.
Till dig som lyckas med det, alla gratulationer.
Det är givetvis även en stor skillnad på vad som drar när det är uppsida på börsen och när det är nedsida. Vid en nedsida gynnas delar av mina innehav (men inte alla).
S&P 500 YTD 2026 är ner -3,84 % YTD sedan förra veckan. Utifrån det är jag nöjd med läget, tre kvartal är kvar, vi får se vad världen har i beredskap åt oss. Mitt mål är att mina innehav skall ge en hög direktavkastning, som pågår kontinuerligt över året. Jag har inget mål med att alltid slå index, och menar inte heller att jag kommer göra det, vare sig i år eller kommande. Det får tiden utvisa, målet är att portföljerna växer, att nedsidan är låg och att direktavkastningen är fortsatt hög. Mina största farhågor är att en kreditkris sker eller stagflation infaller, det kommer slå hårt mot Sedelpressen, då bank, kredit och fastighet är tungt viktade i portföljen. Inflation utifrån fastighet, minskad tillväxt mot bank (trots förmodat höjda räntor). Oavsett vid en långvarig eller kraftig kris så finns det få ställen att gömma sig på börsen.
Framtiden? Uran, stagflation och hamstring!
Ädelmetaller står nu och väger, är uppgång på väg eller kommer det bli en ytterligare sättning innan det vänder upp igen? Det allmänna börshumöret påverkar ädelmetallerna utifrån likviditet i allt större grad. Jag grunnar på om jag skall sälja ner gruvor och prospektering för att ha kassa, men funderar fortfarande. Uran är ett stort frågetecken, om jag skall handla in mig på det?
Som jag tidigare skrivit är min strategi att fokusera mer på royaltybolag.
Utöver det så rullar min utdelningsstrategi på fint, förra året tredubblade jag utdelningen, under året borde jag (minst) fördubbla årets utdelning, om inte något oväntat infaller.
Snart är det tisdag, vi får se vad kommande vecka ger oss, mest bekymrad är jag för vad som sker om två månader. Jag har redan börjat handla en del produkter som håller sig och kan påverkas prismässigt (plastpåsar, kemikalier, mjöl osv).
Jag gjorde samma innan inflationen tog fart förra gången, inget jag ångrade. Jag köper bara det som används och har lång hållbarhet. Inga oätliga konserver här, hellre mer tvättmedel, svartpeppar och givetvis även aspenbensin till sågen... Om inget händer, fine, det enda som sker är att jag har lite mer på lager än vanligt.
USA går till val
Utöver det så noterar jag att det sker en utrensning bland den militären i USA i rask takt. Om du vill genomföra antidemokratiska förändringar så behöver du ha militären under kontroll. jag väljer att tro att det är inte är slump att sådant sker i skuggan av ett krig eller i en politisk kris, det är enklare så.
Samma sak har skett i Ryssland, Turkiet, Iran, Venezuela, ja i mer eller mindre alla "up and coming" diktaturer de senaste årtiondena.
Jag sätter mitt hopp mellanårsvalet men är vaksam på vad som sker, reformen med att endast medborgare med pass skall få rösta är ett av de största hoten mot den amerikanska demokratin på år och dag, då den utesluter en stor del av befolkningen. Detta i ett land där knappt 40-50% av befolkningen i dagsläget röstar i mellanårsvalet.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar