Dags för kapital som skapats från harpunerad val, aluminium och klubbad säl. Arion Banki - isländsk bank noterad i Sverige som inte tagit fart, handlar en bevakning!

 

Idag blev det handel av Island näst största bank, Arion Banki, noterad på svenska börsen.

Jag har en fabless för banker, flera av mina bästa investeringar de senaste åren har varit att gå tidigt in i banker. Danske bank kan jag tacka för mycket, upp över 240% sedan köp. Även kanadensiska banker har gett mig en fin fin avans.

Ett köp av Arion är ett köp på att Island kommer gå bra, banken må vara Islands näst största bank, men i jämförelse med exempelvis SEB så är den en liten plutt. 

SEB banken är 18 gången större i börsvärde och runt 25 gånger större i tillgångar. Efter den isländska bankkraschen så är de isländska bankerna hårt reglerade, jag är dock övertygad om att handel med små regionala banker kommer betala sig. Det finns en uppsjö i norden (bortsett från Sverige) samt även i USA. Risken är att de är så små att de lätt kan gå omkull vid en finansvolta, uppsidan är att flera av dem säkerligen kommer, precis som många bolag inom både försäkring och telekom, konsolideras, antingen så köper de upp andra bolag eller blir en del av ett uppköp.

Utdelning för Arion 2025 beslutades till 11,50 ISK per aktie, cirka 15,3 miljarder ISK totalt, med direktavkastning på ungefär 5,7–5,9%. Ett återköpsprogram på upp till 25,8 miljoner aktier (1,82% av utestående aktier, värt 5 miljarder ISK) pågår, uppdelat mellan den isländska och svenska marknaden. Aktien handlas nära sin 52-veckors högsta nivå.

Är det dags för att banker på Island skall uppvärderas efter bankkrasch traumat 2008?

Sett till fem års sikt ligger den dock enbart upp knappt 24-25%, absolut ingenting sett till hur nästan alla andra banker dragit de senaste åren. Det talar för att det finns potential i den här lillepluttbanken. 

Andra kvartalet 2026 var starkt, nettovinsten steg 11% sekventiellt till 8,1 miljarder ISK, och avkastningen på eget kapital nådde 15,5%, första gången slår banken samtliga sina finansiella mål. Räntenettot ökade 7% på årsbasis, och kostnad/intäkt-kvoten (40,4%) var bättre än målet (45%) trots att kostnaderna växte nästan 11%.

Oavsett det, en bank är alltid beroende på hur marknaden mår i landet den verkar. Havererar Island kommer bankens lönsamhet påverkas rejält, då det är  dess enda marknad.

Själv känns det kul att ta ett bett på en bank i ett land som precis sa nej till EU, det tyder på självförtroende!

Aktien är vollig, har satt larm för köp på nedsidan, med det sagt, som sagt, det pågår återköp.